为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察(chá)委员会(huì)（以(yǐ)下简称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发(fā)布(bù)联(lián)合公告，同意中国(guó)外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心（全(quán)国(guó)银行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外(wài)汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和(hé)地区(qū)的(de)境外(wài)投资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互联互通参(cān)与内地(dì)银行间金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场。自联(lián)合(hé)公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便于(yú)“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并为上海清(qīng)算(suàn)所利(lì)率(lǜ)互换集(jí)中清算业务的清算(suàn)会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求并完成内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备案(àn)的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时(shí)申请成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的清(qīng)算会员或(huò)该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子交易平(píng)台互联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清(qīng)算(suàn)机(jī)构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额(é)度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和(hé)具体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)方(fāng)面的(de)监管合作安排和联(lián)络协商机制，共同维护(hù)“互换通”的正常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公(gōng微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗)司应当(dāng)依(yī)法(fǎ)履行(xíng)“互(hù)换(huàn)通”下的各项(xiàng)职(zhí)责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互(hù)换通”业(yè)务。清(qīng)算会员应当遵守相关(guān)监(jiān)管规定及业(yè)务规(g微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗uī)则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护(hù)投(tóu)资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规(guī)则(zé)和实践(jiàn)操(cāo)作的差(chà)异，评(píng)估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北(běi)向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可(kě)联系外汇(huì)交易(yì)中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参(cān)与(yǔ)做准备。

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