大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在(zài)一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今(jīn)年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情年以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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