本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，流(liú)动性问题是制约北交所发(fā)展的首要因(yīn)素(sù)，不(bù)过随(suí)着公(gōng)募基金加速布局，增量(liàng)资金(jīn)不断涌入下，流(liú)动性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数(shù)，由于(yú)是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基(jī)金的北证50指数产品(pǐn)也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗(qí)下产(chǎn)品(pǐn)正在发行(xíng)外(wài)，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获(huò)2225户有效(xiào)认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)27日(rì)正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高(gāo)的同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩(jì)和(hé)估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhè负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁ng)50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指数(shù)基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立以来回(huí)报(bào)悉(xī)数为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品(pǐn)均(jūn)获(huò)正收(shōu)益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以来(lái)，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心(xīn)指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金相继成立，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北(běi)京一大型公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所上市公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交所上市公司(sī)业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年(nián)实现利润正增长。北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权(quán)益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获(huò)正收益。其中，华夏(xià)北交(jiāo)所(suǒ)创新(xīn)中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金(jīn)布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人(rén)士(shì)认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被(bèi)显著低估(gū)，不过(guò)正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所市场上，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差的(de)流动性问题，市场制度(dù)性差(chà)异导致其(qí)与沪(hù)深(shēn)市(shì)场相(xiāng)比，可比(bǐ)公司估值表现差异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数(shù)量外，后(hòu)续北(běi)交所市(shì)场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通过(guò)沪深(shēn)市(shì)场的引领，提升(shēng)流动(dòng)性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也(yě)是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经非(f负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁ēi)常(cháng)便宜，他(tā)们(men)测算(suàn)前几(jǐ)大重(zhòng)仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在(zài)15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新(xīn)特(tè)性的中(zhōng)小成(chéng)长型企(qǐ)业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现来(lái)看，他们发现(xiàn)很多北(běi)交所公司今年以来依然延续(xù)了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符合预期(qī)的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去(qù)年四季(jì)度(dù)以来北交所(suǒ)出了(le)不少政策利好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交(jiāo)易业(yè)务细则》和《北京证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引(yǐn)》，下调(diào)部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体系(xì)，北证50指数11月份正式(shì)上线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市场是加大(dà)了呵护的力(lì)度，政策(cè)的(de)暖风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质(zhì)的个(gè)股(gǔ)，供给(gěi)上来(lái)了(le)，给他们(men)增加了筛选的范(fàn)围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可(kě)能(néng)由于供(gōng)给增加对整个(gè)市场的流动性造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的(de)基石，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度是相对(duì)降低的(de)。

　　景顺长城北交(jiāo)所(suǒ)精选两年(nián)定开基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴(xīng)的股票(piào)交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上(shàng)市(shì)股票数量还不够(gòu)多，市场关注(zhù)度(dù)还不高，整(zhěng)体估值水平(píng)相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁修复(fù)。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经(jīng)初露端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专精特(tè)新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低估标的，未来(lái)随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)改革(gé)的不(bù)断推进和投(tóu)资(zī)者关注(zhù)度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权(quán)重、低估值的公司获(huò)得重估可能性较(jiào)大。

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