随着3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析(xī)师(shī)周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是(shì)前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要(y地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码ào)留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一定能(néng)够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能(néng)、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据(jù)超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基(jī)本(běn)被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则(zé)更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移(yí)会相对明显。

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