关注国际(jì)方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地(dì)，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油(yóu)设施遭到无人机(jī)袭击(jī)。从网(wǎng)络上曝光的(de)照片可以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊(yī)尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积(jī)约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目(mù)前(qián)还没有任何(hé)伤亡报告，地方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在(zài)消防员努力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也(yě)曾(céng)遭到两(liǎng)架(jià)无(wú)人机的(de)袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架(jià)无人(rén)机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度(dù)业(yè)绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发(fā)布2023年一(yī)季报(bào)。报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报告期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较(jiào)去年(nián)同(tóng)期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南(nán)美(měi)干(gàn)旱天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈(lǘ)油(yóu)等公司主要(yào)原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原(yuán)材料成本低于去年(nián)同期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升共同推动(dòng)了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)在投资(zī)者关系活动上表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下(xià)沉、细分(fēn)产品的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的(de)快(kuài)速发展带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆(qìng)、兴平基地(dì)已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于(yú)年内建(jiàn)成投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应学生餐业(yè)务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市(shì)公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完(wán)全满足套期会计要求的叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》衍生金(jīn)融工具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保(bǎo)值(zhí)业(yè)务划定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年(nián)度商品期货(huò)套(tào)期(qī)保值业务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在(zài)场内市(shì)场交易的与公司及下属(shǔ)子公(gōng)司的(de)生产(chǎn)经营有直接关系(xì)的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第(dì)一季(jì)度(dù)，饲料原料和油脂科(kē)技产品的销量有(yǒu)所增长，营业(yè)收(shōu)入(rù)同比上涨，但是(shì)在行(xíng)情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现(xiàn)了对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲(chōng)作用(yòng)，弥(mí)补(bǔ)了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企(qǐ)业道(dào)道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道全(quán)发(fā)布(bù)2023年(nián)一季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随(suí)同步转正。由(yóu)于产能释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复苏、推出(chū)新(xīn)品等利好因素影响，道道全(quán)迎来业(yè)绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人士表(biǎo)示，道道全业绩修(xiū)复有持续(xù)性，预计(jì)二(èr)季度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道(dào)道全业绩出(chū)现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三年间，原(yuán)料(liào)菜油价格从(cóng)8000元(yuán)/吨一(yī)线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬(tái)升了(le)企(qǐ)业的(de)加工成(chéng)本。然而零(líng)售(shòu)终端的(de)包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本(běn)上(shàng)涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖得(dé)越多、亏得越多(duō)的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的(de)盈利能力大(dà)幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半(bàn)年(nián)以来(lái)，道道全(quán)新建产能陆续释放，海(hǎi)外(wài)到港原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主推(tuī)旗下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一(yī)季度取得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今(jīn)年(nián)以来(lái)，广东大(dà)力发展(zhǎn)预制菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂(mào)名工厂的投产及产能释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一季度(dù)扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要(yào)原因是主(zhǔ)要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年(nián)开始，道道全所用主要原料的国际交易价格(gé)呈现出(chū)回落走势(shì)，受船期(qī)和现货到厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合(hé)采购成本(běn)随(suí)后于2022年(nián)年末(mò)回落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对(duì)其一季(jì)度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商(shāng)总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修(xiū)复的(de)两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商(shāng)对(duì)道道全今年业绩表(biǎo)达正面预(yù)期，并预测其今(jīn)年(nián)全年营业收入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大宗原材料(liào)价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应逐渐(jiàn)显现，部分公司(sī)毛利率(lǜ)迎(yíng)来较明(míng)显改善。

　　对于行业发(fā)展格局(jú)与趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料供给(gěi)预计(jì)将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气(qì)、能源及国际(jì)政治经济形势等因(yīn)素(sù)的影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来不确定性(xìng)。包装食用植(zhí)物油是生(shēng)活必需(xū)消费品(pǐn)，市(shì)场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意(yì)识(shí)的提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需(xū)求也将(jiāng)持续增加，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端化(huà)将是行(xíng)业发展的(de)趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大(dà)宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且我国菜(cài)油原料供应出现了从未有过的多(duō)元及宽松(sōng)局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势(shì)。然而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市场恐慌及(jí)连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的稳定(dìng)性带来了(le)挑(tiāo)战(zhàn)，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成了较大(dà)冲击(jī)。此外，巴(bā)西(xī)大(dà)豆及欧洲(zhōu)菜油供给压(yā)力(lì)从进口成本端为(wèi)油脂油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面利(lì)空出(chū)现共振，不论(lùn)是油(yóu)还是粕均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认(rèn)为(wèi)，今年一季(jì)度(dù)油(yóu)脂的(de)走势(shì)叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》也(yě)受到宏观(guān)面影响。另(lìng)外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年(nián)欧(ōu)洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临的菜(cài)油供(gōng)给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业(yè)普(pǔ)遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不及预(yù)期，包装油需(xū)求乏力，国内食用油需求(qiú)整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不同油(yóu)种之(zhī)间、大(dà)小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存(cún)处于低位，终(zhōng)端库存处于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季度菜(cài)油价格(gé)与相关(guān)油脂价差(chà)缩小格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍(réng)处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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