昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级(jí)人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公(gōng)司(sī)，即广州(zhōu)市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业(yè)有限公司(sī)，以及本公(gōng)司控(kòng)股(gǔ)股东及执行董事许(xǔ)家印是该(gāi)执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间与相关被申(shēn)请人(rén)签订有关恒大地(dì)产集团(tuán)有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民(mín)币(bì)50亿(yì)元以取(qǔ)得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有限公司的(de)重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履(lǚ)行增资协议项(xiàng)下的回购(gòu)承(chéng)诺及(jí)支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的(de)差额补(bǔ)足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人(rén)民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地(dì)产自(zì)2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至完成回购的(de)补偿约人(rén)民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻(wén)报道(dào)，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大集(jí)团债务(wù)问题(tí)的必由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大集团与(yǔ)曾经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠纷露出(chū)了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执行问题(tí)，许家印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人名(míng)单，被(bèi)限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加(jiā)息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今的关键数据(jù)并未让她相信物(wù)价压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且(qiě)就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能是适(shì)当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一(yī)段时(shí)间内保持(chí)足(zú)够的(de)限制性(xìng)，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜(yè)公布的美国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的(de)长期(qī)通(tōng)胀预期在初意外加速至1碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量2年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现恶化，创(chuàng)下六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的(de)通(tōng)胀预(yù)期方面，1年通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期较4月略有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可(kě)能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心(xīn)的(de)5年通胀预(yù)期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发(fā)布(bù)会(huì)上表示(shì)，通胀(zhàng)预期的回(huí)升“相当引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了美(měi)联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵(guì)金属价(jià)格回落

　　本(běn)周三开始，国际(jì)黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预(yù)期及前值，叠加美国(guó)当周首次申请失业金人数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的(de)数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行至年内高位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比(bǐ)降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为避险(xiǎn)资产的碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(de)美元，避(bì)险资(zī)金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因(yīn)素(sù)已被(bèi)盘面充(chōng)分(fēn)消(xiāo)化，上行驱动(dòng)不足，使得获利(lì)了结压力也(yě)明(míng)显增(zēng)加(jiā)。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固，美(měi)联储官员(yuán)接连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对(duì)美联储可能(néng)很(hěn)快开始(shǐ)降息的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析(xī)师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的(de)实物需(xū)求(qiú)有非常积极的推动作用。此外(wài)，当前(qián)全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内美元(yuán)货币政策预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率(lǜ)的环(huán)境(jìng)下(xià)，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随(suí)着时(shí)间(jiān)推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联(lián)储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主要(yào)受(shòu)美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策和避(bì)险情绪的(de)影响，当前由于美国(guó)核心通(tōng)胀依(yī)然较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的(de)要求(qiú)，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德(dé)期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美(měi)国(guó)主权债务危机(jī)时期(qī)的(de)各环节(jié)重要时间(jiān)节点，在当前距离可能(néng)最早将于(yú)6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有(yǒu)限时间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周前仍未能取得(dé)进展，进而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日前(qián)形成正(zhèng)式法案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对市场(chǎng)形成(chéng)较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升温可(kě)能(néng)令美债、美(měi)元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性(xìng)更强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属研(yán)究员师(shī)橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同(tóng)样不理想，这激(jī)发了(le)市(shì)场再度对经济(jì)展望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在(zài)此过程中，白银以(yǐ)及(jí)铜等此前相对高位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更(gèng)强，且(qiě)价格(gé)弹性(xìng)也更大，因此，在(zài)工(gōng)业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏(hóng)观经(jīng)济展望(wàng)相对悲观(guān)，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中也并(bìng)未能幸免，但(dàn)是(shì)就大方向(xiàng)而(ér)言(yán)，白银(yín)仍(réng)将(jiāng)逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成25个(gè)基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对于(yú)未来经济(jì)展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言(yán)，呈(chéng)现(xiàn)出持(chí)续大(dà)幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险事(shì)件是否(fǒu)会(huì)持续(xù)发酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品在价(jià)格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补(bǔ)库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么(me)对(duì)于白(bái)银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺(quē)口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局使得白银(yín)在上(shàng)涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国内(nèi)经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下(xià)周即将公布的4月固(gù)定资产投资(zī)、工业增加(jiā)值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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