今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停发(fā)布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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