美国债(zhài)务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场(chǎng)推(tuī)入一个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机(jī)构的最(zuì)新(xīn)调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查(chá)，对(duì)于(yú)那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金(jīn)融(róng)专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评(píng)级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨(zh一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米ǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国(guó)主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧(jù)了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国(guó)库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这一次(cì)专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会带来提高债务上限(xiàn)的压(y一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米ā)力(lì)。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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