5月以来，港股市场(chǎng)仍在持(chí)续下跌，最(zuì)近一个交易日(rì)即5月25日主(zhǔ)要指数(shù)更是创出年内收(shōu)市(shì)新低。不过，虽然多(duō)只(zhǐ)投(tóu)资港股的ETF产品(pǐn)年(nián)内收益告(gào)负(fù)，但资(zī)金(jīn)越跌越(yuè)买，多只港股ETF产品(pǐn)年(nián)内份额增幅明(míng)显(xiǎn)，纷(fēn)纷创(chuàng)下历史(shǐ)新高(gāo)。如广(guǎng)发(fā)基金两只港股ETF年(nián)内份额分别激(jī)增16倍(bèi)、13倍，华夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份额(é)也持续(xù)增长，最新份额(é)更是逼近700亿(yì)份。

　　多(duō)位业内人士对此(cǐ)表示，港股(gǔ)作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随国内(nèi)市(shì)场，而流(liú)动性与海(hǎi)外流动性相关度较(jiào)高，在基本面及流动性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱(ruò)。不过(guò)，当前港股市场(chǎng)估值水平已处于历史偏低水平，具备一(yī)定(dìng)的投(tóu)资性价比(bǐ)，看(kàn)好人工智能、互联网科技、创(chuàng)新药等细分(fēn)领域的投资机会。

　　最(zuì)高(gāo)激增16倍(bèi)！

　　多只份(fèn)额再创新高

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，港股(gǔ)ETF产品年内份(fèn)额合计(jì)达2284.37亿份(fèn)，相较于年初(chū)增幅超(chāo)37％，年(nián)内(nèi)资金(jīn)合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且再创历史新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)，广发恒生科技ETF、广发港股创(chuàng)新药ETF年内(nèi)份(fèn)额增幅分别(bié)高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨(zhǎng)港股ETF产(chǎn)品(pǐn)，亦在跨境ETF产(chǎn)品(pǐn)中位(wèi)列前(qián)二(èr)。而易方达(dá)、富国基(jī)金等(děng)旗下(xià)5只港股ETF产品份(fèn)额(é)也实现倍数增幅。

　　此(cǐ)外，华夏恒生互(hù)联网ETF份额也持(chí)续增长(zhǎng)，年内份额增幅超(chāo)31％，最新份额已站(zhàn)上699.71亿(yì)份的高位，再创历史新(xīn)高，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业(yè)绩来看，截至5月(yuè)26日，仍(réng)有(yǒu)超九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益为(wèi)负，产品平均收(shōu)益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有小幅回调，但(dàn)4月下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港股再(zài)度缩量下跌，恒生(shēng)指数、恒生(shēng)科技指(zhǐ)数(shù)在(zài)同日创下年(nián)内收市新(xīn)低；而整(zhěng)体看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢朝下移动(dòng)。

　　对于(yú)近期港(gǎng)股市场波动下跌(diē)，广发(fā)恒生科(kē)技ETF基金经理刘杰分析系受多(duō)个因素影响。一方面，国(guó)内经(jīng)济复苏斜率放(fàng)缓，市场处于弱预期和弱(ruò)复苏叠(dié)加(jiā)的(de)阶段；另一方面，海外核心(xīn)通胀(zhàng)仍(réng)存韧性，美国债务上限到期带(dài)来的债务(wù)违约风险(xiǎn)也对市场(chǎng)风险偏好形(xíng)成(chéng)扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊(náng)括了大部分内地互联网(wǎng)以及新(xīn)经济领域上(shàng)市公司，5月份日本(běn)正式出(chū)台了制造设备管制措(cuò)施，加大了市场对于国内(nèi)科技领域的担忧，同期A股市(shì)场情绪偏弱(ruò)，均影响(xiǎng)了5月份港股市(shì)场(chǎng)的表现。

　　诺德(dé)基(jī)金基金经理张昳泓认为，港股近期波(bō)动较大主要有基本面以及资金面两方面的原因。

　　首先，从基本面(miàn)角度(dù)来看，去年防疫政策转向后市(shì)场(chǎng)对于国内疫后复苏有较高的预期，“从春节前(qián)后的复苏情况，我(wǒ)们确实看到由于线(xiàn)下场(chǎng)景(jǐng)的修复，消费(fèi)需求出现了比较好(hǎo)的(de)恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经济整(zhěng)体相较一(yī)季度环比有所(suǒ)减(jiǎn)弱，这也使得市场对于国内经济复(fù)苏预期开始修正，整体盈利端预期有所下(xià)修。”

　　其次，从资金流动性的角(jiǎo)度(dù)来看，张(zhāng)昳泓表示，海外对于暂停加(jiā)息的(de)节奏出(chū)现反复，人民币(bì)汇率也在(zài)持续走弱，近期跌破7的关口。港(gǎng)股作(zuò)为(wèi)离(lí)岸市场，基本面主(zhǔ)要(yào)跟随国内市(shì)场(chǎng)，而流动性与海(hǎi)外流(liú)动性相关(guān)度较高，在基本面(miàn)及(jí)流动性双重(zhòng)压力下，5月市场走(zǒu)势较弱(ruò)。

　　中融基金直(zhí)言(yán)，港股从Beta的角度是中美经济相对强弱关系的(de)直接反馈，“放开国门之后我们预期中(zhōng)国经济向上，美国经(jīng)济进入衰(shuāi)退，所(suǒ)以港股表现很亢奋，但实际结(jié)果中美两(liǎng)边(biān)的状态变(biàn)化还是需要更长(zhǎng)时(shí)间，但大(dà)概(gài)率还是会发(fā)生的，在这个过程中的波折就(jiù)对应着人民币汇率和港股(gǔ)的大幅波动。”

　　看好(hǎo)AI、创(chuàng)新药等细(xì)分领(lǐng)域(yù)投资机会

　　尽管年(nián)内持续下跌，但多位业内人士认(rèn)为，当前港股市(shì)场估值水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具备一定的投资性(xìng)价比，并看(kàn)好(hǎo)人工智能、互联网科(kē)技、创新药等细分领域(yù)的投资机(jī)会。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)表(biǎo)示，受欧美银行业危机影响和主要经济体政策变化扰动，今年(nián)以来港股持续回调，整体(tǐ)表现不如(rú)A股(gǔ)。但随着国内(nèi)外流动(dòng)性压力持(chí)续缓解(jiě)，未(wèi)来(lái)港股资金(jīn)面或有机会(huì)得到改善，结(jié)合当(dāng)前的低估值水平，港股吸引(yǐn)力或许逐(zhú)步凸(tū)显。“某(mǒu)些波动较大且(qiě)回调较多(duō)的细分板块或许是值得关注的方向，例如恒生科技(jì)以(yǐ)及港股创新药等，若未来(lái)市场进(jìn)一步回暖，科技领(lǐng)域、港(gǎng)股创新药(yào)以及消费(fèi)复苏或者更能调动市场(chǎng)的(de)关(guān)注(zhù)度。”

　　投资(zī)建议上，广发基金刘(liú)杰认为港股(gǔ)波动(dòng)性较大，建议投(tóu)资者通过定投(tóu)分散参与，较好(hǎo)平衡(héng)风险和(hé)机会。同(tóng)时，选择更有价(jià)值(zhí)的细分赛(sài)道，或许更符合未(wèi)来市场的表(biǎo)现。

　　具体来看(kàn)，首先(xiān)，人工智能有望(wàng)成为全球投(tóu)资的主线，推(tuī)动了中美(měi)股市(shì)的表现，未来人工智(zhì)能(néng)应用或利好科(kē)技相(xiāng)关细分领域。其次，港股创新药是国内医药领域长期(qī)具备相(xiāng)对优势的细分(fēn)赛道，对(duì)比(bǐ)美国(guó)创(chuàng)新药占比医药市场80％的(de)占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方(fāng)向(xiàng)需要更(gèng)多更(gèng)先进的疗法和创新药，长期投(tóu)资价值值得关注。此外，港(gǎng)股消费(fèi)行业(yè)也有望(wàng)上行。因为目(mù)前我(wǒ)国经济总量数(sh分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例ù)据回暖，国内经济长远发展的确定性增强(qiáng)，居民可支配收(shōu)入增加，消费(fèi)信心正逐步恢复。

　　中融基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，港股市场(chǎng)是以机(jī)构和外资为(wèi)主导(dǎo)的市场，因(yīn)此海外经(jīng)济数据对港股资金面会产(chǎn)生较大(dà)影(yǐng)响。在当前(qián)流(liú)动性(xìng)持续(xù)承压(yā)和较弱的国际宏观环(huán)境背景下，短(duǎn)期港股或(huò)是震荡行情，投资者可以关注(zhù)高(gāo)稳定性且具备估(gū)值性价比的(de)标(biāo)的(de)。

　　“当中国经济恢复比预(yù)期更(gèng)强或者美国经济(jì)下滑比预期(qī)更快这二者中任一情景发生甚至(zhì)同(tóng)时发生时，我们可能就会看到人民币汇(huì)率的走(zǒu)强，同时港股(gǔ)整体表现(xiàn)也会走强。”中(zhōng)融基金进一步指出，可(kě)以先(xiān)重点关注运(yùn)营(yíng)商(shāng)等高股息资产，而随(suí)着市场预期更进一步强化(huà)，可以更多(duō)关注互联网(wǎng)、创新药等高弹性板(bǎn)块(kuài)。因为消费品的业绩差(chà)异很大(dà)，建(jiàn)议更多关注个股的性价比与成长的(de)确(què)定性。

　　诺(nuò)德基(jī)金张昳泓直言(yán)，从长期维度(dù)来(lái)看，当下港股(gǔ)市场具备一定的投资性(xìng)价比，当前估值水平仍(réng)然位于历史偏(piān)低水(shuǐ)平。从基本面(miàn)角度(dù)来说(shuō)，他(tā)们认为国(guó)内经济的复苏节奏可(kě)能(néng)大概率是一波三折趋势向上的弱(ruò)复苏态势，当下(xià)港股市(shì)场已经price in经(jīng)济复(fù)苏较弱的(de)相对悲观的预(yù)期，往后(hòu)看随着经济的缓(huǎn)慢(màn)复苏，预计盈利预期(qī)也会逐步上修。而从流动性(xìng)角度来看，美联(lián)储暂停加息虽(suī)在(zài)节奏上(shàng)较难判断，但往未来(lái)看是大概率(lǜ)事件(jiàn)，预计人民币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细(xì)分板块上，我们认为顺周期(qī)受益于国内(nèi)经济复苏的消费、互联网(wǎng)、医药等板块仍然值得重点关注(zhù)。”张(zhāng)昳泓表(biǎo)示，港股市场由(yóu)于其离岸市场特性，海外投资人占比较高(gāo)，受国内及海外多(duō)重因素影响，市场整体(tǐ)波动性较(jiào)大，建(jiàn)议投资人可以逢低布局(jú)，更多(duō)可以采(cǎi)取基金定(dìng)投的方式投(tóu)资于港(gǎng)股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例