今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音'>翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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