另外，大和证券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工商(shāng)登记，正(zhèng)式展业时间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所(suǒ)收窄。大和证券2022年实(shí)现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业营业收(shōu)入普遍下降，外(wài)资控股(gǔ)券商也难以(yǐ)幸(xìng)免。且(qiě)新公司建(jiàn)设成本、业务费(fèi)用、员工(gōng)薪酬等支(zhī)出过高(gāo)，在展(zhǎn)业初(chū)期容易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与(yǔ)国(guó)内(nèi)大型券商(shāng)相比，外(wài)资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的(de)情况，自营(yíng)业(yè)务影响有限(xiàn)，因此影(yǐng)响2021年业绩的主要还是(shì)经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年(nián)报(bào)中表示，其当年投行业(yè)务手(shǒu)续(xù)费及佣金(jīn)净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业(yè)务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外(wài)来(lái)的和尚”念好了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)实(shí)现盈利，分别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银(yín)证(zhèng)券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业(yè)绩水(shuǐ)平在2022年的“券业(yè)小年”可算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大通证券共有(yǒu)员(yuán)工210人(rén)，数(shù)量在行业内(nèi)排名下(xià)游(yóu)，但其业绩(jì)已跻身行(xíng)业中(zhōng)游水平，而(ér)这(zhè)只是(shì)摩根(gēn)大(dà)通证券展(zhǎn)业(yè)的第三个完(wán)整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立合资证券(quàn)公司。彼时(shí)由(yóu)摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股(gǔ)权，外(wài)高(gāo)桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资(zī)股东所持(chí)股权，成为摩(mó)根大通证券(quàn)唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年经纪(jì)业务大爆发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示(shì)，其证券经(jīng)纪业务团队成立已逾三年(nián)，2022年业务开展和运作(zuò)取得进一步进展，新客户(hù)开发稳(wěn)步推进。摩根大通证券充(chōng)分利用全球化的平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以及(jí)新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格境外(wài)机构投资者(zhě)，目标客群(qún)机构投资者队(duì)伍逐年(nián)壮大(dà)。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年也(yě)取(qǔ)得(dé)了(le)较好的业绩表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早的(de)一批合资券(quàn)商之(zhī)一，早在2007年(nián)就已(yǐ)在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士(shì)银行受让(ràng)两家内(nèi)资股东(dōng)分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员(yuán)工383人。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投(tóu)行业(yè)务进步明显，当期实现手续费净收入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并(bìng)参与了(le)沪(hù)深交(jiāo)易所互联互通(tōng)全(quán)球(qiú)存托凭证业(yè)务等。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞(ruì)士信贷被竞争(zhēng)对(duì)手瑞银收(shōu)购。瑞(ruì)信集团和(hé)瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一(yī)季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在6月(yuè)底前完(wán)成。不言而喻的是，集团(tuán)层面的(de)合并对两家外资控股券(quàn)商在中(zhōng)国(guó)展(zhǎn)业情(qíng)况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此，审计(jì)所(suǒ)普华(huá)永道(dào)对(duì)瑞信证券出具(jù)了带强调事(shì)项(xiàng)段(duàn)的(de)无保(bǎo)留意(yì)见审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成协议和合并(bìng)计划，截(jié)止报告日，上(shàng)述协议和(hé)合并(bìng)计划的(de)完成(chéng)日(rì)尚(shàng)不明(míng)确。瑞信证券作(zuò)为瑞(ruì)信集团(tuán)股(gǔ)份有限公(gōng)司下属控股子公司(sī)，未来的(de)运营和财务业(yè)绩受到上述(shù)合并(bìng)可能(néng)产生的影响亦不(bù)明(míng)确，该事项表(biǎo)明(míng)存在可能导致对(duì)公司持(chí)续经(jīng)营能力(lì)产生重(zhòng)大疑虑的重大不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为(wèi)成(chéng)立(lì)于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系(xì)证(zhèng)监会修订《外商参股证券(quàn)公司设立规则(zé)》后首家获批的(de)合资证(zhèng)券公司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更(gèng)名为(wèi)瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让(ràng)瑞(ruì)信证券(quàn)49％股权(quán)。在(zài)该笔交易完(wán)成后，瑞信将全资(zī)持有瑞信证(zhèng)券。但突如(rú)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸其来的(de)瑞信、瑞(ruì)银合并，使(shǐ)得瑞(ruì)银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券(quàn)公司股权(quán)管理规(guī)定》，证券公(gōng)司股东以(yǐ)及股东的控股股东、实际(jì)控制人(rén)参股证券公司的数量(liàng)不(bù)得超过2家，其(qí)中控(kòng)制证券公司的数量不得超(chāo)过1家(jiā)。在面临“一(yī)参一控(kòng)”的限(xiàn)制(zhì)下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照或(huò)将面临“一去一留”的局面(miàn)。

　　深入财(cái)富管理(lǐ)破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转(zhuǎn)型”成(chéng)为行业热词(cí)。而(ér)透视各家外资券商(shāng)在2022年(nián)的(de)“打(dǎ)法”不难发现，依托(tuō)于各自资(zī)源(yuán)禀赋深入财富(fù)管理成为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东(dōng)方(fāng)国际证券表示，2022年其财(cái)富管理业务在(zài)原有“大宗交易”、“市(shì)值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的(de)基础(chǔ)上(shàng)，新增了(le)特色(sè)投资咨询服务（如ESG行业(yè)咨询）、上市公司(sī)大宗减持服务、集团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务模式，通过服(fú)务手(shǒu)段的(de)增加及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东(dōng)方国(guó)际证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中(zhōng)国高端财(cái)富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及集团跨(kuà)境合作四个方面入(rù)手，打造以(yǐ)产品为中心的业务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资者(zhě)提供具有野村(cūn)集(jí)团特色的高质量财(cái)富管理(lǐ)服务(wù)。

　　在完成高盛集团全资(zī)持(chí)股备案后，高盛高华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让协议》，受让北京高华(huá)的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会(huì)核发新增证券经纪、证券投资(zī)咨询(xún)、证券自营及代(dài)销(xiāo)金融产(chǎn)品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将(jiāng)持(chí)续(xù)以资产配置为核(hé)心进行(xíng)新产(chǎn)品和服务的研发工作(zuò)，进一步(bù)赋能部(bù)门(mén)为(wèi)在岸客户提供财(cái)富管理综(zōng)合解决(jué)方案，丰富客户(hù)产(chǎn)品种(zhǒng)类选择，开(kāi)展境内(nèi)私人财富管理平(píng)台(tái)未(wèi)来战略规(guī)划，并进(jìn)一步(bù)拓展境内(nèi)产品平台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将持续推进(jìn)私募股(gǔ)权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续(xù)代销第三方金融产品并推(tuī)进跨境投(tóu)资新产(chǎn)品的(de)研发，为客(kè)户提供直接(jiē)对接境外资本市(shì)场(chǎng)的机(jī)会。

　　另(lìng)外，依托于外(wài)资股(gǔ)东打造私人财富管理业(yè)务(wù)，这在具(jù)备(bèi)外资(zī)银行股东(dōng)背景的(de)券(quàn)商中较为多见。例如，汇(huì)丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富管理部，负责公司高净值个人客户(hù)综合财富管(guǎn)理(lǐ)业务的运作(zuò)。私人财富(fù)管理部以汇丰(fēng)前海证(zhèng)券为平(píng)台，依托(tuō)汇(huì)丰环球私人银(yín)行，致力为高净(jìng)值和(hé)超(chāo)高净(jìng)值(zhí)客户及其(qí)家族提供专业、多(duō)元及定(dìng)制化的资产配置服务，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托(tuō)资讯业务，与4家国内头部信托公(gōng)司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳(zhèn)分公司财富管理(lǐ)业务(wù)，依托国家(jiā)对粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致力于发展财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券(qa4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸uàn)表示，其财(cái)富管理部(bù)秉(bǐng)持着为客户(hù)进(jìn)行全方位资产配置(zhì)和满足客户全(quán)生命周期财富管理的理念，进一步(bù)完善(shàn)投资解决方(fāng)案(àn)和财(cái)富规(guī)划方面(miàn)的业务，一方(fāng)面积极扩充现有架上策略，精选(xuǎn)上架多支产(chǎn)品为客户在同一策略下(xià)提(tí)供差异化选择及(jí)多(duō)元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国(guó)资本市场对外(wài)开(kāi)放(fàng)的力度(dù)不断加大，各外资金融机构(gòu)加速了在境内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准(zhǔn)设立(lì)，公司注册地为北京市，注册(cè)资本为(wèi)人(rén)民币10.5亿元(yuán)，业务(wù)范围包括证券经纪、证(zhèng)券(quàn)自(zì)营、证券(quàn)承(chéng)销(xiāo)、证(zhèng)券资产管理（限(xiàn)于(yú)从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的(de)是，渣打(dǎ)证券是首(shǒu)家(jiā)新设的(de)外商独资证券公司。就监管批复信息来(lái)看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证券在内，目前国内的外(wài)资控股券(quàn)商数量已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（中国(guó)）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为外商独资券商。从数量上(shàng)来看，外资控股券商已成为市场(chǎng)上不容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外(wài)资(zī)券(quàn)商的设立申请(qǐng)静待(dài)审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券(quàn)、法(fǎ)巴证券、日(rì)兴证券(quàn)、青(qīng)岛意才(cái)证券等多(duō)家外(wài)资券商的设立申请(qǐng)仍处于证监会审(shěn)批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意才(cái)证券已获第(dì)一(yī)次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监(jiān)会主席易会满等(děng)先后在京会见美国桥水基(jī)金、法国东方(fāng)汇理、日(rì)本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿(ná)大(dà)宏(hóng)利金融(róng)、新(xīn)加(jiā)坡淡(dàn)马锡、德国(guó)安(ān)联保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛(shèng)等国(guó)际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际金融机(jī)构负责人普遍表(biǎo)示，此次来华亲(qīn)身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中(zhōng)国经(jīng)济和中国资本(běn)市(shì)场发展前景。近年来中(zhōng)国(guó)资本市场(chǎng)对外开放(fàng)稳步推进(jìn)，为国(guó)际金融机构和全球(qiú)投资者(zhě)带来了实实在在的(de)机(jī)遇。各金(jīn)融机构高度重视中国(guó)市场，将继续与中国深化合作，积极(jí)拓(tuò)展在(zài)华(huá)业务和(hé)投资，期待实(shí)现互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市场(chǎng)竞争，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)感受到了挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年(nián)报中表示，外(wài)资机构(gòu)来华(huá)展业便利度不(bù)断提升，经营范(fàn)围和监管要(yào)求实现国民(mín)待遇，外资(zī)券商、资产管理(lǐ)机构等(děng)加速(sù)布(bù)局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对(duì)本(běn)土(tǔ)证券公(gōng)司既(jì)带来了国(guó)际(jì)金融机构(gòu)全面参与中国资本市(shì)场(chǎng)竞争所形成的冲(chōng)击，也带来(lái)了通过与国际金融机构(gòu)直接合(hé)作促(cù)进业务发(fā)展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西(xī)部证券(quàn)也表示，当(dāng)前证(zhèng)券(quàn)行(xíng)业集中度稳中有升，头部券(quàn)商竞(jìng)争优势(shì)更趋(qū)明(míng)显，业务多元(yuán)化发展趋势初步(bù)形成，金融科技对行业发展理念的变革(gé)和重塑不断(duàn)深化，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐(jiàn)显现，证券行业竞争新格局正加速(sù)演变。

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