金融界5月11日(rì)消息 央(yāng)行今日(rì)发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增(zēng)长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个(gè)百分点(diǎn)，比(bǐ)上年同(tóng)期高1.9个(gè)百分点(diǎn)。初(chū)步统计，2023年(nián)4月社会融资(zī)规模增量为(wèi)1.22万亿元，公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员比(bǐ)上年同期多(duō)2729亿元。其中，对实体经济发(fā)放的人民(mín)币贷款增加4431亿元，同比多增(zēng)729亿(yì)元(yuán)；对(duì)实体经济发放的外币贷款折合人(rén)民币(bì)减少319亿(yì)元，同(tóng)比少减(jiǎn)441亿元。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份人民币存款减少4609亿元，同比多(duō)减(jiǎn)5524亿(yì)元。其中，住(zhù)户存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿元，非金(jīn)融企(qǐ)业存(cún)款减少1408亿元，财(cái)政性(xìng)存款增(zēng)加(jiā)5028亿元，非银行(xíng)业(yè)金融机(jī)构存款增加2912亿(yì)元。4月末(mò)，外(wài)币存款余额(é)8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美元(yuán)。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因居民存款13个月(yuè)以来同(tóng)比(bǐ)首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少，但(dàn)更可能重回(huí)表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心(xīn)在于居民贷款13个月(yuè)以来(lái)首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点评如下(xià)：在经历了一季度的爆(bào)发式增(zēng)长后，信贷(dài)在(zài)4月明显回落(luò)。从结构上来(lái)看，居民部门再次“缩表”，不过企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落(luò)可能是因为一季度透支了部(bù)分银行(xíng)信贷(dài)额(é)度和企业信(xìn)贷需求，而且4月地产销售(shòu)也边际走弱。社(shè)融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高基数下(xià)回落。

　　申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)申万宏源认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减少(shǎo)，但更可(kě)能(néng)重回表外资产，而非用(yòng)于(yú)消费，消费在二季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落(luò)0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在(zài)于居民(mín)贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要(yào)源于个人(rén)存款(kuǎn)的流出而非企(qǐ)业活期存(cún)款大幅改善，和(hé)地产销售的再(zài)度(dù)转冷有关(guān)。

　　4月份人民币存款大幅减少的问题(tí)，中信(xìn)证(zhèng)券认为是季(jì)节性波(bō)动。因为银行倾向于让理财产品在季末(mò)到(dào)期(qī)，使资(zī)金回流成存(cún)款，以应(yīng)对(duì)考核，然(rán)后在下季初发(fā)行新(xīn)的理财产品承(chéng)接。因(yīn)此居民存(cún)款(kuǎn)在季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增(zēng)速(sù)为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点(diǎn)，或(huò)许反映(yìng)了(le)企业经营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招(zhāo)商(shāng)宏观与中信(xìn)证(zhèng)券看法较为一致，招商宏(hóng)观表示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律。在本月数据中，居民端出现(xiàn)了新增存款，新增(zēng)贷(dài)款同时收(shōu)缩的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月一般是居民(mín)存款减少的时(shí)点。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少(shǎo)于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿(yì)）及公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员2021（减(jiǎn)少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出类似居民加速偿还房贷(dài)等结论(lùn)。

　　对于(yú)居民(mín)存款的去向问题，申万宏源分析(xī)认为4月居民存款减少(shǎo)更可能去向表(biǎo)外(wài)资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结(jié)构(gòu)问(wèn)题，招商宏观表示在放(fàng)缓(huǎn)的(de)信(xìn)贷投放(fàng)中，结构特征依然(rán)明显(xiǎn)。企业中长期(qī)贷款贡献了新增信(xìn)贷的(de)绝(jué)大部分，居民端中长期信贷出(chū)现收(shōu)缩。这种(zhǒng)结构特(tè)征反映(yìng)了居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式释(shì)放后信心仍然不(bù)足的情况。如(rú)果没(méi)有进一(yī)步的政(zhèng)策支撑，不排除居民端(duān)新增信贷(dài)量会持续维持在低位(wèi)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员