看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到(dào)美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(du学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生àn)性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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