财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(y肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢ī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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