公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等行(xíng食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思)业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cān食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思g)的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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