今年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基(jī)金(jīn)经理关注，而(ér)公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基金(jīn)经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了(le)市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业绩最领先的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的(de)关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季(jì)度(dù)在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的(de)知(zhī)名度(dù)更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端(duān)的(de)积极布局，人工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一(yī)季度(dù)主要(yào)投资(zī)在人工智(zhì)能领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端(duān)都有相应布(bù)局。

　　只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了p>

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了(le)较(jiào)大幅度的(de)调整。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华(huá)海清科(kē)、盛美(měi)上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)的头号重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓股推动基金净(jìng)值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报中写(xiě)道，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大(dà)细(xì)分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的(de)芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了一季度拐点将至(zhì)。产业端(duān)一季度库存水平接近正常(chá只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了ng)，各厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需(xū)求(qiú)将让(ràng)芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体(tǐ)的制裁已经到了(le)穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国(guó)晶(jīng)圆(yuán)厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制(zhì)程(chéng)的(de)扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极回报(bào)去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来(lái)自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从(cóng)去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人(rén)工智能领域(yù)提提供以芯片为(wèi)基(jī)础的解决方案(àn)，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内(nèi)存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国(guó)内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在积(jī)极(jí)加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度(dù)退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕(yù)的(de)投资思路和路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该(gāi)基金股票(piào)市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以来的(de)最高值(zhí)，显示出一种积极的(de)态度。从该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度(dù)朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基(jī)金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了(le)一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服(fú)务(wù)、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大重(zhòng)仓股之(zhī)列(liè)，通威股份、希(xī)望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经(jīng)济复苏敏感度相对较高(gāo)的部(bù)分制(zhì)造业(yè)，增持(chí)了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持(chí)了(le)港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们(men)的(de)预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的(de)偏(piān)离。我(wǒ)们(men)将基(jī)于中长期的(de)行(xíng)业研究(jiū)视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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