投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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