看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年(nián)和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日(rì)内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公布(bù)上周库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表一项市(shì)场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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