在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金的大(dà)涨大跌走势，激起了(le)基民(mín)的热烈讨论，“这个(gè)日经正经(jīng)不？”“还要有(yǒu)个(gè)跌停板才(cái)和(hé)净(jìng)值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华(huá)夏、易方达基金两大公募巨头纷纷(fēn)公(gōng)告，对公(gōng)司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回落。与此(cǐ)同时(shí)，科创50、创业板指继(jì)续受到资金的青睐，今年(nián)以来创业板ETF净买入资金已达(dá)165亿(yì)元(yuán)，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前，热门板块传媒(méi)、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋(dài)为(wèi)安”，但部(bù)分机构看好传媒、顺周期板块的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　提示高(gāo)溢价(jià)风险

　　日(rì)经ETF溢(yì)价已有(yǒu)所回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金两(liǎng)大(dà)公募(mù)巨头纷纷公告，两家公募旗下(xià)的(de)“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易价格波(bō)动较大。截至5年22日，两只(zhǐ)产品的(de)溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特(tè)此提示(shì)投资者关注二级市场交易价格溢价风险(xiǎn)，如果(guǒ)盲(máng)目投资，可能遭(zāo)受(shòu)重(zhòng)大损失。

　　从(cóng)两(liǎng)只产品(pǐn)的表现(xiàn)看，今年两只ETF近(jìn)日走势凶悍，今年以来涨(zhǎng将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)幅都超过了16％。截至5月(yuè)23日(rì)下(xià)午(wǔ)1点开盘，两只产品溢价率都回落到4％以内(nèi)，投资者的追捧热(rè)情在风险提示后有所降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金流向看(kàn)，由于(yú)两只产品规模仅(jǐn)有1个亿(yì)左右，流通盘偏小，昨(zuó)日净(jìng)流入资(zī)金(jīn)都(dōu)不到2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指(zhǐ)数的产品共有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今(jīn)年以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨幅最高(gāo)的产品已经达到27％，体现了很(hěn)好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目前，四只产品跟踪的(de)指数(shù)都是(shì)日经225指数(shù)收益率（经汇率调(diào)整(zhěng)后），从(cóng)该指数(shù)表现看，今年(nián)也(yě)大涨18％，指数涨(zhǎng)幅(fú)在亚太市场高居前列。

　　一位股票(piào)ETF基(jī)金经理告诉记者，日经(jīng)ETF跟踪的指数(shù)近期涨势较大，涨幅犀(xī)利，叠加产品流(liú)通(tōng)盘不够大，短(duǎn)期内受到资金(jīn)的净买入，产生(shēng)了供(gōng)不(bù)应求的情况(kuàng)，就会推高二级市场价格，让价格走在(zài)指数涨幅(fú)的前面(miàn)，这个情况就会产(chǎn)生基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是跟踪日经225指数表现(xiàn)的，如果短期出现高溢价，也(yě)就意味(wèi)着当前的价格超出(chū)了指(zhǐ)数(shù)的涨幅(fú)，未来会回归到(dào)指数正(zhèng)常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归(guī)的过程，就会产(chǎn)生(shēng)二级市(shì)场价格的下跌(diē)，因此，建议投资者不要盲目买(mǎi)入高溢价品种，避(bì)免下跌风险。”该(gāi)基金经理称。

　　而从(cóng)日本股市(shì)表现看，今年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超(chāo)越30000点大关(guān)，达到1990年泡沫经(jīng)济(jì)破裂以来的最(zuì)高点(diǎn)。

　　中信建投证券(quàn)认(rèn)为，近期日本股市(shì)上涨受多(duō)重因素驱动：一是随着美联储加息预(yù)期(qī)下(xià)降和日(rì)央行紧缩预期上升，吸(xī)引国际资本回流日本市场；二是(shì)随着疫后经济(jì)活(huó)动复苏和去年日元持续贬值，东京交易所上市公司多(duō)表(biǎo)现良好；三是今年(nián)东京(jīng)交易所提出将改革公(gōng)司治理监督机(jī)制。在这一改(gǎi)革下，预计部(bù)分低估(gū)值企(qǐ)业可(kě)能采(cǎi)取股票回购等(děng)方(fāng)式提振股价，截至本周，已有价(jià)值3900万亿日元的(de)股(gǔ)票被宣布回购；四是(shì)近(jìn)期部(bù)分利好(hǎo)消息(xī)带动市(shì)场(chǎng)情绪。包括(kuò)G7峰会在(zài)日(rì)召(zhào)开、巴菲特(tè)赴日考(kǎo)察并表示(shì)大举投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)市(shì)等(děng)，推(tuī)动市场对日本(běn)股市的整体情绪提(tí)振。

　　也(yě)有基金经理提示(shì)短(duǎn)期(qī)过快上涨(zhǎng)带(dài)来的投资风险，并提示(shì)投(tóu)资者，海外投资可能(néng)会涉及相关的汇(huì)率风险(xiǎn)，对相(xiāng)关(guān)市场熟悉程度不高(gāo)等问题，建议投资者在(zài)自己能(néng)力(lì)圈内投资(zī)，避免(miǎn)盲(máng)目追高带来(lái)的(de)风险。

　　科创50、创业板指继续受(shòu)青睐

　　创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF净流入(rù)资金已达165亿(yì)

　　除了关注市场热点ETF外，再来看(kàn)下ETF市场最新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月22日收盘，全市(shì)场728只股票(piào)ETF总规模(mó)1.39万(wàn)亿元，比(bǐ)去年末规模新增1293亿元，规模增幅(fú)10％。在本周震荡(dàng)市场(chǎng)中，昨(zuó)日净申购份额13.23亿份，按照区间(jiān)成交均价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资(zī)金净流入宽基ETF中(zhōng)，科(kē)创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元(yuán)，位居(jū)行业前(qián)列。另(lìng)外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的净流(liú)入(rù)。

　　行业(yè)和(hé)主题(tí)产品中(zhōng)，半导(dǎo)体(tǐ)、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金(jīn)居(jū)前，都超过(guò)了2亿元资(zī)金体量。另(lìng)外，触(chù)底反弹的医药ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时(shí)间看，今年以来净流入(rù)资金(jīn)最多的(de)是(shì)易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF，今年(nián)净(jìng)流入资(zī)金165亿元，位(wèi)居行业首位。另外(wài)，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元(yuán)，都位(wèi)居行业前列(liè)。

　　而今年景气度(dù)回升的半导体、酒ETF，具(jù)备估值吸(xī)引(yǐn)力的(de)医疗(liáo)、恒生互联网等，也都受到资(zī)金的追逐，净流(liú)入资(zī)金都在50亿(yì)元体量及(jí)以上(shàng)。

　　谈及创业板相关指数的(de)“越跌越买(mǎi)”，华安(ān)基金指数与量化投资部表示，随着(zhe)前期创业(yè)板50指数的回调(diào)，当前估(gū)值已来到30倍的历史低位区间(jiān)，且一季报显示成分股净(jìng)利润同比增长52.69％，基(jī)本面向好趋势(shì)明(míng)显，持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)板块趋势(shì)反转(zhuǎn)机会(huì)。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面，4月(yuè)底(dǐ)的政治(zhì)局会(huì)议提出“要夯实科技自(zì)立(lì)自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车(chē)发(fā)展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建设和配套电网(wǎng)改造。要(yào)重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发展动能要加(jiā)快转变，新能源及人(rén)工智能将是经济转型的两(liǎng)大(dà)动(dòng)能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益于政策红利，该机构(gòu)建议关注创业板50指数的投资(zī)机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒、基建(jiàn)“落(luò)袋为安”

　　而(ér)从(cóng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出方向(xiàng)看，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金份(fèn)额流(liú)失4亿(yì)份，资金净流出超过(guò)11亿(yì)元(yuán)。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿的资(zī)金净流出(chū)。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶(jiē)段性(xìng)行情的(de)板(bǎn)块，遭遇(yù)资(zī)金(jīn)的(de)卖(mài)出(chū)，天弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生科(kē)技ETF等多只(zhǐ)产品净流出资(zī)金也(yě)有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的(de)资金净流出(chū)。上证50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出。

　　而(ér)行业(yè)和主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的(de)传(chuán)媒(méi)ETF净流出资金24亿元，位居行业首位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整体资金(jīn)净流出(chū)位居(jū)前列。

　　虽(suī)然(rán)部分热(rè)门(mén)主题行业的(de)资金出现流出，但部(bù)分机构仍建议从中长(zhǎng)期角(jiǎo)度，观(guān)察各类板块的投资机(jī)会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金(jīn)表示，预(yù)计复苏仍是中(zhōng)国(guó)经济中(zhōng)长期(qī)的趋势，但(dàn)市场(chǎng)展现(xiàn)出更多结构性机会，当前市场对题材(cái)的追捧热度(dù)仍持续(xù)偏(piān)高(gāo)。“传媒板块近期跌(diē)幅居前(qián)，主因前期(qī)涨幅较大，炒作(zuò)有(yǒu)逐步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中欧基(jī)金建议继续关(guān)注资金合力(lì)最强的人工(gōng)智能(néng)与央企相关品(pǐn)种，中期在市场炒作热度回落、且经济复苏趋(qū)势确(què)立(lì)后关注“顺周期”板将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物块(kuài)的整体机会，尤其是(shì)大众消费(fèi)等(děng)领域(yù)；而长期来看，可以积极关(guān)注数(shù)字(zì)化对生(shēng)产力的提升(shēng)，重点关注计(jì)算(suàn)机、互(hù)联网和(hé)传媒等行业(yè)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物