随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双超(chāo)预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游(yóu)通过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等(děng)极(jí)端(duān)天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国(guó)出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货(huò)分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的(de)基础上(shàng)进一步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全(quán)球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低(dī)，对比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提(tí)升(shēng)的(de)趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能(néng)、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在(zài)某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计(jì)今年什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继(jì)续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期(qī)内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说(shuō)更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限(xiàn)的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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