近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(h436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡uà)。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也(yě)可能是错的。例436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡(lì)如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)为泸(lú)州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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