芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约(yuē)132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业(yè)率拆解为青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必(bì)来(lái)自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率的重(zhòng)要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失(shī)业人(rén)员(yuán)接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就(jiù)业主要(yào)转向服(fú)务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等服务业，而(ér)知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务业就业(yè)复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主要有三(sān)方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能(néng)出现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外(wài)需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业(yè)人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业率的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以(yǐ)来(lái)最高(gāo)值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐步(bù)复苏的情况(kuàng)下(xià)，城(chéng)镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情后留(liú)下的(de)“疤(bā)痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青(qīng)年(nián)失业率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青(qīng)年(nián)劳动力的(de)变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能忽视。当我们(men)讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一(yī)定是(shì)失业(yè)增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断(duàn)对于全年龄段失业(yè)率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人(rén)口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率却(què)从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业(yè)人数约李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶(yuē)为2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局(jú)在(zài)3月(yuè)就业数(shù)据解读时，披露(lù)了(le)当前青(qīng)年就业和失(shī)业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学(xué)生(shēng)；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业(yè)人数(shù)2587万(wàn)人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年(nián)以来青年劳(láo)动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)或将继(jì)续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。一种观点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经验(yàn)和技(jì)能(néng)相对(duì)不(bù)熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其(qí)冲。但(dàn)根(gēn)据月度劳(láo)动力调查数据(jù)，青年失业主要原因(yīn)是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作(zuò)意(yì)愿但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失(shī)业人群(qún)后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三(sān)分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教(jiào)育。各年龄(líng)段失业人(rén)群(qún)中，年龄越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在(zài)其他三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)受教育程度也大致类似(shì)，青(qīng)年人(rén)由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶rong>2.2.行业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分(fēn)布(bù)基本一致(zhì)。青年失(shī)业人(rén)口呈(chéng)现(xiàn)出行(xíng)业(yè)聚集的(de)特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业(yè)来看，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的行业(yè)分布(bù)是由就业(yè)分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳(nà)就业占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大(dà)规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需要(yào)研究青年(nián)就(jiù)业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应(yīng)业，这(zhè)四个(gè)行业是国(guó)民经(jīng)济分类(lèi)的(de)农业和工(gōng)业(yè)。2010年(nián)这(zhè)四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，到(dào)2020年(nián)该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就(jiù)业人员(yuán)的受教育年(nián)限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个(gè)行业的平均(jūn)受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就业(yè)流入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青年就业比例(lì)变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密(mì)集型行业的青年(nián)失(shī)业(yè)情(qíng)况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青(qīng)年(nián)失业总(zǒng)人数），除以各(gè)行业(yè)的青年就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来(lái)作为各行业失业(yè)率(lǜ)的近似替(tì)代(dài)指标。以(yǐ)这个(gè)指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高于(yú)全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业(yè)率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　一(yī)季(jì)度服务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一(yī)季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业(yè)、住(zhù)宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知(zhī)识(shí)密集(jí)程度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息(xī)技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结(jié)在于服(fú)务业就(jiù)业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育水平(píng)的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量流向(xiàng)知(zhī)识密集(jí)型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务(wù)业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构(gòu)分化，带来(lái)的青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失(shī)业人口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行业的(de)一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学教育的青年失(shī)业人口而言(yán)，这些行业(yè)的(de)就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人(rén)口负增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期(qī)下降通(tōng)道，这将从分母端推(tuī)升青年失业(yè)率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来(lái)自(zì)于两(liǎng)部(bù)分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增(zēng)量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应(yīng)的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特(tè)点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市场。二(èr)是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预(yù)期下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年龄(líng)段的在校生增加(jiā)了493万(wàn)，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会(huì)回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国(guó)家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会(huì)指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势恶化(huà)时(shí)，也会(huì)影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就(jiù)业(yè)观(guān)念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就(jiù)业市(shì)场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研(yán)、考公(gōng)竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就(jiù)业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动可能出(chū)现以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改变失业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势(shì)。青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业率时，有必(bì)要明晰这(zhè)一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业范围，并非针对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并(bìng)未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人口数量为(wèi)出(chū)发(fā)点(diǎn)，未区(qū)分人(rén)口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各(gè)概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含(hán)没有劳(láo)动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社会(huì)经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口不计(jì)入(rù)劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿(yì)，而(ér)就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率(lǜ)来自(zì)全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年(nián)进行(xíng)两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查(chá)范(fàn)围为中(zhōng)国(guó)大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动(dòng)力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国范(fàn)围内(nèi)开展，调(diào)查(chá)范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的(de)人口普查则在(zài)长表部(bù)分(fēn)纳入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数(shù)据(jù)仍会(huì)存在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券股份有限公司

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