为了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方解(jiě)禁后能获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他(tā)们的代理人(rén)也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关(guān)银(yín)行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方元罚款。

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