本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态(tài)势，本(běn)周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁矿石研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速(sù)下行，直(zhí)接原(yuán)因源于(yú)成材(cái)表需(xū)继续(xù)走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市(广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大(dà)至历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约(yuē)开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季(jì)度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复(fù)苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期(qī)持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧(yōu)的(de)不断加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平(píng)均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成为(wèi)常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续提产空间有(yǒu)限，开广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的(de)估(gū)值(zhí)有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓(jù)风(fēng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态势，不(bù)过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员(yuán)李(lǐ)海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中(zhōng)心王(wáng)国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一(yī)假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力(lì)度。

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