北交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(ji山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗ā)大北(běi)交所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年更有(yǒu)新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证券交易所上市(shì)股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依法(fǎ)发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量的角度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入(rù)使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的(de)良好表(biǎo)现也使得(dé)越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等(děng)制(zhì)约，初(chū)步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表(biǎo)示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也(yě)会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司(sī)中，与新能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅(fú)度(dù)较大，带(dài)动(dòng)投资北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(j山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗iǎo)度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的(de)长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于(yú)具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但是整体还(hái)是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到(dào)的(de)关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不(bù)弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于(yú)市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不(bù)断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关(guān)注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国(guó)家(jiā)政(zhèng)策(cè)支(zhī)持的东(dōng)风和山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗企业自(zì)身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信会(huì)有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们(men)认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们(men)更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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