5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及(jí)支付现金购(gòu)买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深世界上性功能最强的国家是哪个国家交所决定(dìng)终止对(duì)其首次公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服(fú)务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收(shōu)入下(xià)降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(世界上性功能最强的国家是哪个国家chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财经的(de)毛利(lì)率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对(duì)于(yú)金证股份而(ér)言(yán)，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书(shū)》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的(de)文(wén)华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的(de)交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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