全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了(le)先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特别(bié)看好的(de)黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区(qū)处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也(yě)可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出(chū)决策。

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