海通策(cè)略(lüè)认为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向(xiàng)下游转移；中游制(zhì)造(zào)盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收(shōu)窄，计算机和传(chuán)媒表(biǎo)现亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费盈(yíng)利改善幅度(dù)放缓(huǎn)，券商(shāng)和保险盈利(lì)大增(zēng)。 数字经济归母净利单季同比已经开始回升，AI和半(bàn)导体产业盈利有待改善，其中受益(yì)于国产替(tì)代(dài)的半导体材料(liào)和半导体设备维持较高增速，其中设备华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约盈利加速增长；低碳经(jīng)济景(jǐng)气(qì)度高位回(huí)落，新型电网盈利(lì)增速持(chí)续提(tí)升(shēng)，主要受(shòu)益于储能的快(kuài)速发(fā)展。

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