“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工(gōng)部(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计中值(zhí)19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来(lái)最大增(zēng)幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据公(gōng)布后，美(měi)国(guó)国债价格盘(pán)中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利(lì)率前景更敏感的两年(nián)期美债收益率日内升幅扩(kuò)大到(dào)10个基点以上；美元指数迅速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资者(zhě)预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾(céng)涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼(qióng)斯工业(yè)平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月放(fàng)缓加(jiā)息(xī)当(dāng)天以来(lái)最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收(shōu)盘新(xīn)高。标普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油继(jì)续脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和布油(yóu)均三周来首(shǒu)次(cì)累(lèi)跌，市场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄金在(zài)美元和美债收(shōu)益率反(fǎn)弹(dàn)的打击下(xià)持续下行，创两周多来最(zuì)差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院分析师徐颖(yǐng)表示，就(jiù)5月新增(zēng)就业人数而言，美国(guó)劳动力(lì偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧)市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月(yuè)美(měi)国非(fēi)农(nóng)新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，好于市场(chǎng)预(yù)期的(de)19万(wàn)人，同时4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修(xiū)9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新(xīn)增(zēng)就业(yè)主要(yào)集(jí)中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及(jí)商业服(fú)务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门(mén)（+5.6万），信息行业就业(yè)人数减少，私(sī)人服务行业整体表(biǎo)现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非(fēi)耐(nài)用品生产(chǎn)连续三个月就(jiù)业人数(shù)减少(shǎo)，与制造业目前持续收缩的状态吻合(hé)。同时她指出，5月非(fēi)农就业报告也(yě)显示出就业市(shì)场边际降温的更多迹象，5月失(shī)业人(rén)数增加44万至640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员(yuán)人数的增加，失业(yè)率预计会继续回升，但3.5％的(de)失业率水平基本是60年代以来(lái)的最(zuì)低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计还不会引发市场和官方的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量(liàng)回(huí)升，就(jiù)业市(shì)场供需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需求降温，已(yǐ)经(jīng)有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力(lì)开(kāi)始降温(wēn)，5月工资(zī)增(zēng)速环(huán)比回落至0.3％符合市场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压力(lì)减弱(ruò)，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联(lián)储6月利率(lǜ)会议(yì)“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还(hái)需要(yào)关注后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可以支撑在通胀(zhàng)压力较大时继续(xù)加息。美联(lián)储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美元(yuán)指(zhǐ)数在105附(fù)近偏强运行(xíng)，随着美国政府债务上(shàng)限问题落(luò)地(dì)，美债收益率风(fēng)险偏向上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在(zài)周日(rì)（6月4日(rì)）的部长级会议上(shàng)，欧佩克(kè)+可能会(huì)宣(xuān)布进一(yī)步(bù)减产，以提(tí)振(zhèn)原油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可(kě)能的选(xuǎn)项之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定进一步削(xuē)减石油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息(xī)意(yì)味着更(gèng)多的不确定(dìng)性(xìng)，结果仍然不(bù)明朗。眼下(xià)欧佩(pèi)克+面临(lín)诸多挑战，不仅成(chéng)员国之间(jiān)相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在(zài)蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们(men)左右为难(nán)。

　　随(suí)着(zhe)经济前(qián)景的恶化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在(zài)4月份承(chéng)诺，从5月份开始自(zì)愿减产，不(bù)过(guò)这些行动都未能止住油价的(de)下跌(diē)势头。

　　上周，沙(shā)特能源(yuán)大臣威(wēi)胁要进(jìn)一步减产，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克则(zé)与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表(biǎo)示(shì)，他认为欧佩克+本周末不可(kě)能减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数(shù)据(jù)和分析(xī)公司OANDA的高级(jí)市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩(pèi)克+会(huì)议(yì)之前(qián)做(zuò)空原油，交(jiāo)易员永远不应(yīng)该低(dī)估(gū)沙特在欧佩克+会(huì)议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克(kè)+希望维持石(shí)油(yóu)市(shì)场稳定，我们(men)将毫(háo)不犹(yóu)豫地做出任何决定(dìng)，以使市场更加(jiā)平衡。他似(shì)乎(hū)支(zhī)持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减产的可能性(xìng)为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石(shí)油部长们决心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定突(tū)然崩溃(kuì)，导致原油价格在六(liù)个月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不(bù)会成为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布(bù)会上(shàng)表示(shì)，在俄乌冲突(tū)进行(xíng)期间，乌克兰(lán)不(bù)会成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员。泽连斯基说，不是因为(wèi)不想(xiǎng)，而(ér)是(shì)因为目前很难。乌克(kè)兰(lán)只是希望北约合作伙伴(bàn)听到声音，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为(wèi)北(běi)约(yuē)成员(yuán)国之前(qián)需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰(lán)需要把这(zhè)些保(bǎo)障都写(xiě)在(zài)纸(zhǐ)上，直到乌克兰能(néng)真(zhēn)正获得安全(quán)保(bǎo)证，有资格成为北约成(chéng)员。

　　据(jù)参考消(xiāo)息(xī)援引(yǐn)俄新社莫斯科(kē)5月(yuè)31日(rì)报道，英国《金(jīn)融时报》援引(yǐn)知(zhī)情人士的话(huà)报道称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向(xiàng)北(běi)约各国领导人明确(què)表示，除(chú)非(fēi)向基辅提(tí)供加入(rù)北约的(de)路(lù)线(xiàn)图，否(fǒu)则他将不会(huì)出席7月举(jǔ)行的(de)维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加(jiā)入(rù)北约(yuē)的准备，基(jī)辅正(zhèng)在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入北约一事，法国、德国等(děng)北约国家持反(fǎn)对(duì)意见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥(ào)斯陆参加北约外长会(huì)期(qī)间表示，德国不认(rèn)为北约(yuē)应该在近(jìn)期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括(kuò)法国(guó)在内的其他一些北约(yuē)成(chéng)员国也(yě)不希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国，而只(zhǐ)是希(xī)望为(wèi)乌克兰提供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪(xù)回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出(chū)现(xiàn)普涨行情(qíng)。从海外宏观层面(miàn)来看，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限危机“闹(nào)剧”落(luò)幕(mù)，美国参议院通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避(bì)免了(le)可(kě)能出现的(de)美国有史以来首次违(wéi)约，使得市场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时在美联储本月会议(yì)或(huò)暂停加息的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指数回(huí)落至一周低点，对风险资产的压(yā)制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数(shù)据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格(gé)重返万二(èr)关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖的带动下，天然(rán)橡胶期货价格(gé)回升。截至收(shōu)盘(pán)，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期(qī)货主力价格表现(xiàn)振荡微升(shēng)，周度(dù)收(shōu)涨(zhǎng)1.05％。整体来(lái)看，本周国(guó)内天胶市场利好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)两个月以来，天然橡胶市场(chǎng)消(xiāo)息比较热闹(nào)，前有云南旱灾消(xiāo)息(xī)发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然橡胶期价终究支(zhī)撑不力(lì)，逐步归于(yú)平(píng)静。从整个5月行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然(rán)橡胶行(xíng)情上(shàng)半(bàn)月上(shàng)行，下半(bàn)月(yuè)回调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品(pǐn)行情分(fēn)析系统监(jiān)测(cè)显示，5月(yuè)沪(hù)胶持续小幅波(bō)动(dòng)，12000元(yuán)/吨点位(wèi)轻(qīng)易被破(pò)，行情维(wéi)持偏弱振荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市(shì)场供多需(xū)少，终究无力支(zhī)撑，上(shàng)行态(tài)势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期(qī)归(guī)来(lái)，市(shì)场传言称国储今(jīn)年(nián)将收储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影响持(chí)续多日(rì)。直至(zhì)5月月(yuè)中，收储(chǔ)传闻(wén)叠加产区(qū)降雨(yǔ)，市场氛围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶主流报价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而(ér)后该消(xiāo)息(xī)始终(zhōng)未(wèi)得(dé)到证(zhèng)实，市场影响(xiǎng)逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南(nán)干(gàn)旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月(yuè)以收储为核心展开的新一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中信(xìn)建投期(qī)货能(néng)化分析(xī)师童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他(tā)指出(chū)，国储(chǔ)收储的(de)政(zhèng)治、战略意义大于(yú)经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与石(shí)油(yóu)、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关系国(guó)计民生、国(guó)防安全的重要战略物(wù)资。毫无疑(yí)问(wèn)的是，对于全(quán)球来说(shuō)，天然橡(xiàng)胶是严(yán)重(zhòng)过剩(shèng)的。但要考虑(lǜ)到一个事实(shí)：中(zhōng)国的(de)天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度依(yī)赖(lài)进口(kǒu)。从(cóng)中国本身的天然(rán)橡(xiàng)胶来(lái)说，是供(gōng)不应求(qiú)的。因此(cǐ)，在(zài)当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中(zhōng)，对天然橡胶的(de)储备其实是有很高(gāo)的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全(quán)乳胶(jiāo)（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天然橡胶的(de)年产量来(lái)说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然橡胶整体的供求几无(wú)影响。但是(shì)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧如果(guǒ)收储的对(duì)象(xiàng)是(shì)交割品的话，性质就(jiù)不同了(le)。因为目前全年国产全乳的最(zuì)大产量不过(guò)30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年(nián)估(gū)计(jì)在20万(wàn)—25万吨），那么(me)收储的量其实占到相当(dāng)全年交割(gē)品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的一个比例。”在童长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立(lì)，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求判(pàn)断影响，再结合历(lì)史(shǐ)上收储(chǔ)的影响，RU的价(jià)格(gé)有可能(néng)会更上一(yī)层楼。但(dàn)是，由(yóu)于整(zhěng)个(gè)事件的进(jìn)程会非常缓慢，价格的反应(yīng)不(bù)会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着物(wù)候(hòu)条件的改变，产区全面开(kāi)割上(shàng)量，橡胶供(gōng)应(yīng)旺季到来，然(rán)而天胶下(xià)游需求并未有趋势(shì)性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析(xī)师胡华钎(qiān)告(gào)诉记者，目前(qián)全球天(tiān)然(rán)橡胶供应(yīng)进入季(jì)节(jié)性的增产(chǎn)期(qī)，中国云南(nán)天然橡(xiàng)胶产区加速恢复开割，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南产区已经全面开(kāi)割，海外越南天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)产区也全(quán)面(miàn)开割(gē)，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由差变好。但是由(yóu)于目(mù)前天然橡胶上游(yóu)原料价(jià)格(gé)相对偏低，胶农割胶积(jī)极性不(bù)高，加(jiā)工厂利润也偏低(dī)，工(gōng)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)端将逐步(bù)恢复(fù)正常(cháng)，产量逐(zhú)渐(jiàn)增加。目前云(yún)南产区大面(miàn)积开割，预计后市(shì)仍有较多降雨，干(gàn)旱(hàn)情(qíng)况已得(dé)到缓解。海南日(rì)收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及下周预(yù)计雨(yǔ)水较多。越南(nán)、柬埔寨(zhài)产区(qū)已大面积(jī)开割(gē)，原料数量(liàng)逐步(bù)增加。同时根据历史降雨(yǔ)数据(jù)来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然处于(yú)历史(shǐ)均值以下的(de)概率较(jiào)高，但由于季(jì)节性的(de)因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计后(hòu)市(shì)“厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)”现(xiàn)象(xiàng)不会(huì)是引发(fā)行情上涨的主要因素(sù)。

　　从需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生(shēng)品研究(jiū)院能化高级(jí)分析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸订单量(liàng)较为充足，对开工(gōng)率形成(chéng)一定支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用原(yuán)料(liào)价格(gé)处于低(dī)位，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积极性(xìng)尚可。而(ér)内销市场需求(qiú)表(biǎo)现依然偏弱，各层级(jí)经销商(shāng)仍以(yǐ)消(xiāo)耗前期库存为主，对后市较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新(xīn)数据显示，目前下游外(wài)贸订单充足，加(jiā)之内销(xiāo)订单(dān)缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货压力(lì)加大(dà)，为控制(zhì)成品库存压力(lì)，存适(shì)度降负(fù)现象(xiàng)，全钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认(rèn)为，目前天然橡胶基本面(miàn)处于(yú)供(gōng)需(xū)两弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要是不同(tóng)的(de)市场主体预期(qī)不同，但(dàn)是整体来说此前市场对今年的(de)预(yù)期过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今年以来(lái)国内(nèi)轮胎开工、产量和出(chū)口(kǒu)同比数据(jù)还(hái)是不错的，反映国内实际需求并不差(chà)。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽(qì)车刺激政策退出，今年国内汽(qì)车市场相对(duì)疲软，价格战等(děng)负面消息(xī)较多，市场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛(dǎo)地(dì)区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国(guó)内需(xū)求不行(xíng)，但是其实是进口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前(qián)主要还是宏观(guān)面主(zhǔ)导(dǎo)胶(jiāo)价(jià)走势，一方面(miàn)中国(guó)经(jīng)济复(fù)苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另一方面(miàn)美联储(chǔ)加息进程，以及美(měi)国(guó)银行危机和美(měi)债上限问题等。看向(xiàng)下半年，他认为天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面仍然缺(quē)乏指引，只有天气和轮储(chǔ)仍有可能(néng)“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面(miàn)预计比上半年(nián)好，比如美联储(chǔ)加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因(yīn)此对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)市场不宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明(míng)确方向，主要(yào)跟(gēn)随(suí)宏观因(yīn)素波动(dòng)。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素，随着各产区(qū)开割后产量(liàng)逐渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的数(shù)量并不会少，包括今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我们中期观点仍然偏空，后(hòu)市预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给(gěi)端没(méi)有天(tiān)气影响(xiǎng)的情况(kuàng)下(xià)，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下(xià)半年来看(kàn)，外需受海外经济衰退和(hé)汽车半导体短缺(quē)影响，预(yù)计难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也(yě)导(dǎo)致海外货(huò)源涌入(rù)国内，对国内现货端构成压力。内(nèi)需(xū)方面，春节前市场基于内(nèi)需复苏(sū)的逻辑，已经出(chū)现一波反弹行情，但节(jié)后市场从交易(yì)预(yù)期开始转向交易现实，由于国内(nèi)需(xū)求复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承(chéng)压(yā)运行。整体来(lái)看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格(gé)的(de)绝对低(dī)位才能刺(cì)激(jī)有效的去库和资金再次(cì)做多的(de)意(yì)愿。后续还需继续关(guān)注天气端是否有扰动(dòng)因(yīn)素，一旦天气(qì)出现异常状(zhuàng)况，或将带(dài)来新的阶段性行(xíng)情。（有删减(jiǎn)）

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