今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nè两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思i)部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思如，银行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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