大型股(gǔ)推动了(le)2023年的(de)美股市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种(zhǒng)情(qíng)况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根(gēn)大通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这(zhè)些(xiē)市场领(lǐng)军股现在(zài)面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目(mù)实属和属实区别在哪，实属与属实的区别前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况比我们想(xiǎng)象的(de)要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认(rèn)为(wèi)，最终股价将更(gèng)全面地(dì)反映经济(jì)衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(yī)个领域，因此只(zhǐ)有少数(shù)几只大(dà)型公司的股票(piào)引领(lǐng)市场走高。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市场行为(wèi)通常(cháng)与增长放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的周期(qī)后期行为，即随着经(jīng)济增长开始减速(sù)，但并未进入(rù)负增长区间，资金就(jiù)会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向(xiàng)收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将(jiāng)越(yuè)来实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(lái)越看空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某(mǒu)个时候，当增长数据开始进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往(wǎng)会看到对高质量资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着(zhe)，这些(xiē)大型(xíng)公司股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性(xìng)公司面(miàn)临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是(shì)，大型(xíng)科技(jì)股一直受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将(jiāng)相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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