北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思，部(bù)分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

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　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是(shì)国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地(dì)发现了(le)北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大(dà)布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数(shù)量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新(xīn)领域(yù)的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出(chū)现在北交所公(gōng)司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资(zī)将深入细(xì)分(fēn)产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的(de)公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小(xiǎo)企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股(gǔ)发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基金，未来一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更多(duō)以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票(piào)，同时(shí)会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数(shù)量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)持有北(běi)交所(suǒ)个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀(pān)升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所(suǒ宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思)开板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资(zī)标(biāo)的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我(wǒ)们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模(mó)较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板的上(shàng)市公(gōng)司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复(fù)的空间，当(dāng)前配置(zhì)的(de)性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新(xīn)特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也(yě)称，北(běi)交所有一(yī)大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的(de)努力(lì)，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加看好电力设(shè)备、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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