随着3月(yuè)进出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场(chǎng)悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量(liàng)增长(zhǎng)主要(yào)集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字数的基(jī)础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告(gào)诉记(jì)者(zhě)，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因(yīn)可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能还是优(yō精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字u)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留(liú)意(yì)出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年度(dù)供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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