近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大(dà)基(jī)金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能(néng)是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share O那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲pportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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