今年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来业(yè)绩最领先(xiān)的主动权益(yì)基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规(guī)模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也吸(xī)引了(le)多位明星3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在(zài)人(rén)工智能板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市(shì)场机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的(de)研(yán)究，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基(jī)金(jīn)一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度(dù)的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报(bào)并没(méi)有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季(jì)度(dù)末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变(biàn)化，前十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的(de)一季(jì)报中写道，主要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的(de)两(liǎng)大(dà)细(xì)分领域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季(jì)度库(kù)存水平接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求(qiú)的(de)重要增(zēng)长。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)出(chū)口(kǒu)新法(fǎ)案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限施压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加(jiā)速扩产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另(lìng)外一个角度(dù)看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行(xíng)周期的(de)大背景(jǐng)下，国产替代进程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子而一(yī)季度末(mò)规(guī)模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于(yú)投资者申(shēn)购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极回报基金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极(jí)回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化(huà)配(pèi)置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营收(shōu)增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)提提供以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的(de)四(sì)只个(gè)股在一季(jì)度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据显示(shì)，招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净(jìng)值比(bǐ)例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布(bù)局(jú)了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中(zhōng)写道，一(yī)季(jì)度初期，我们(men)基于对经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制(zhì)造(zào)业(yè)，增持了计算(suàn)机(jī)、大(dà)众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了(le)一定的(de)超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致对(duì)部分(fēn)行业的(de)定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而行。

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