投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟(work on的用法以及语法，workon的用法总结wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变全球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的work on的用法以及语法，workon的用法总结投资(zī)标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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