中(zhōng)国金融行(xíng)业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公布(bù)：9家外(wài)资(zī)控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利(lì)，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获(huò)批成立的摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润(rùn)达(dá)到2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各家“洋券(quàn)商”。相(xiāng)比之下，与摩(mó)根大通(tōng)证券同(tóng)期(qī)获批的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月(yuè)瑞信(xìn)、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合并，两家国际(jì)金融(róng)巨头均(jūn)在国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信(xìn)证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银(yín)证券则大(dà)赚2.24亿(yì)元(yuán)。后续两家外资控股券商面临的(de)“一参一控”问题(tí)如(rú)何(hé)解决，仍是(shì)业内关注(zhù)重点。

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为(wèi)其在中国展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券(quàn)商半(bàn)数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除了面临行业“二八分化(huà)”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市场竞争(zhēng)也同(tóng)样带来(lái)压力。

　　日前，中证协公布(bù)各(gè)家(j吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗iā)券商(shāng)2022年(nián)年(nián)报/财(cái)务数据，9家外资控(kòng)股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券商(shāng)小年(nián)”，受制于市(shì)场行(xíng)情、成(chéng)立时间、牌照(zhào)资质等(děng)问题(tí)，9家(jiā)共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国(guó)际证(zhèng)券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入2.89亿元，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村(cūn)东方国际证券则延续自(zì)成立以来的亏(kuī)损状态：2022年实(shí)现营业(yè)收入1.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万元(yuán)亏损(sǔn)幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资(zī)股东增持而成(chéng)为外资(zī)控(kòng)股券商的(de)汇丰前海证券，业绩较上年出现明显进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券(quàn)和星展证券均于2020年获得证监会批文(wén)，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完(wán)成工(gōng)商登(dēng)记，正式展业时间不长(zhǎng)。星(xīng)展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大(dà)和(hé)证券2022年实(shí)现营业收入4773.93万元(yuán)，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损(sǔn)原因(yīn)而言(yán)，2022年受(shòu)市场(chǎng)影(yǐng)响，证券行业营(yíng)业收入普遍下降，外资控股(gǔ)吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗券商也难(nán)以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过高，在展(zhǎn)业初期(qī)容易(yì)导致亏损的(de)产生(shēng)。

　　与国内大(dà)型券商相比(bǐ)，外资控股券商(shāng)仍(réng)呈现“本小利薄”的(de)情况，自营业(yè)务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其当年投(tóu)行业务手续(xù)费及佣金净收(shōu)入(rù)为(wèi)6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿(yì)元，同(tóng)比下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减，业务及管理费从上年(nián)的(de)4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致(zhì)业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然(rán)，也有(yǒu)“外来的(de)和尚(shàng)”念(niàn)好了中国(guó)市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，2022年共有4家(jiā)外资控股券商(shāng)实(shí)现盈利，分别(bié)为摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹(dān)利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证券和瑞银(yín)证券均实(shí)现了营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证券(quàn)2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业绩(jì)水平在2022年(nián)的“券(quàn)业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规(guī)模来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通证券共有(yǒu)员(yuán)工210人，数量在(zài)行(xíng)业内排名(míng)下游，但(dàn)其业绩已跻身行业中游水平，而(ér)这只是摩根大通证券(quàn)展业的第三个完(wán)整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会(huì)批(pī)复，成(chéng)立合(hé)资证券公(gōng)司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈(mài)兰(lán)德等5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东所持股(gǔ)权，成为摩(mó)根大通证(zhèng)券唯(wéi)一(yī)股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续(xù)费净收(shōu)入(rù)5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表示，其证(zhèng)券经纪(jì)业务团队成(chéng)立已逾三年，2022年业务(wù)开展和运作取(qǔ)得进(jìn)一步进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券充分利用全球(qiú)化的平台优势(shì)，整合集团资源，持续关(guān)注并开拓(tuò)传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外机构投(tóu)资者(zhě)，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发(fā)合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也(yě)取得了较好的业绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间最早(zǎo)的(de)一(yī)批合资券(quàn)商之一，早在(zài)2007年就(jiù)已在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股(gǔ)东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证(zhèng)券2022年投(tóu)行(xíng)业务进步明显，当期实(shí)现手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示，其在(zài)2022年完成了(le)创(chuàng)业(yè)板注册制(zhì)改革后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目，积极筹(chóu)备并(bìng)参(cān)与了沪深(shēn)交易(yì)所互联互通(tōng)全球存托凭证业务(wù)等。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，今年(nián)3月(yuè)，百年大行瑞士(shì)信(xìn)贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集(jí)团和瑞银集(jí)团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政(zhèng)部、瑞士(shì)国家银(yín)行(xíng)（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融市(shì)场监督管理(lǐ)局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上(shàng)月瑞银发(fā)布一(yī)季报时表示，对瑞信的收购交易预计在(zài)6月底前完成。不言而喻的是，集团层(céng)面(miàn)的合并对两家外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)在中国展业(yè)情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华(huá)永(yǒng)道对(duì)瑞信证券出(chū)具(jù)了带强调事项(xiàng)段的无保留意(yì)见审计报告(gào)：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞信(xìn)集团与瑞银(yín)集团股份公司之间达(dá)成协议和(hé)合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合并计(jì)划(huà)的完成日(rì)尚不明确。瑞(ruì)信证券作为瑞信集团股份有限公(gōng)司(sī)下属控股子公司，未(wèi)来的(de)运营(yíng)和财务业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响亦不明确(què)，该事(shì)项表明存在(zài)可能(néng)导致对公司(sī)持续经营能力产生重大疑虑的重(zhòng)大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券(quàn)，系证监会(huì)修订《外商参股证券公司设立规则》后首(shǒu)家(jiā)获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准(zhǔn)瑞信向(xiàng)瑞信方(fāng)正证券增资2.89亿元获得(dé)控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正(zhèng)更(gèng)名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿(yì)元的对(duì)价转让瑞(ruì)信证券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全(quán)资持有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同(tóng)一股东控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权管理(lǐ)规定》，证(zhèng)券公(gōng)司股东以及股东的控(kòng)股股东、实(shí)际控(kòng)制人参股证券(quàn)公司的数量不得超过2家，其中(zhōng)控制证券公司的数量不得(dé)超(chāo)过1家。在(zài)面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照(zhào)或将面临(lín)“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财富管理(lǐ)破(pò)局

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家(jiā)外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依(yī)托于(yú)各自资源禀(bǐng)赋(fù)深入(rù)财富管理成为(wèi)其(qí)在中国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　例(lì)如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年其(qí)财富管理(lǐ)业(yè)务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等(děng)业务(wù)持续推进的基(jī)础(chǔ)上，新增了特(tè)色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上(shàng)市公司大宗减持服务、集团间(jiān)跨(kuà)境业务联动等多种业务(wù)模(mó)式(shì)，通(tōng)过服(fú)务手段的增加(jiā)及优(yōu)化，为客户(hù)提供(gōng)多维度、一站式的(de)综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券(quàn)财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高端财(cái)富人群(qún)”，从产品(pǐn)配置、人员建(jiàn)设、中后(hòu)台(tái)支(zhī)持以及集团跨境合(hé)作四个方面入手，打造以产品为中心(xīn)的业务核心(xīn)竞争力(lì)，持续为中国投资者提供具(jù)有野村集(jí)团特色(sè)的高(gāo)质量财(cái)富管(guǎn)理服务。

　　在(zài)完成高盛集团全资持(chí)股备案后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让(ràng)北京高(gāo)华(huá)的(de)所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获证(zhèng)监会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营(yíng)及代销(xiāo)金融产品业(yè)务的业务许可(kě)。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高华完成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高华(huá)表(biǎo)示，其将持续以资产配(pèi)置为核(hé)心进行(xíng)新(xīn)产品和服务的(de)研(yán)发工(gōng)作，进(jìn)一步赋(fù)能部(bù)门(mén)为在岸客户提供财富管理综合(hé)解决方案，丰(fēng)富客户产品种类选择，开展境内私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)平台未来(lái)战略规(guī)划，并进一步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，高盛(shèng)高华将(jiāng)持续推进私募股权基金管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持(chí)续代销第(dì)三方金融产品并推进跨境投资新产品的(de)研发，为客户(hù)提供(gōng)直接(jiē)对接(jiē)境外(wài)资(zī)本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于外资股(gǔ)东打造私人(rén)财(cái)富管理业务，这在(zài)具备外资银(yín)行股东(dōng)背景(jǐng)的券(quàn)商(shāng)中较为(wèi)多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰前海证(zhèng)券表示，其于2022年(nián)4月(yuè)正式成(chéng)立(lì)私人财富管理部，负责公司高净值(zhí)个(gè)人客户(hù)综合财富管理业(yè)务(wù)的(de)运作(zuò)。私人(rén)财(cái)富管理(lǐ)部以汇丰(fēng)前(qián)海证券为平台(tái)，依(yī)托汇丰环球私(sī)人银行(xíng)，致力为高净值和(hé)超(chāo)高净值客户及其家(jiā)族提供专业、多元及定制化的(de)资产配置服务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家国内头部信托公(gōng)司达成战略合(hé)作。同(tóng)时(shí)，瑞银证券在2022年(nián)重(zhòng)启(qǐ)深圳分(fēn)公(gōng)司(sī)财富管理业务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区的新政举措，致力于发展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管(guǎn)理(lǐ)部(bù)秉持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期财富管理的理念(niàn)，进一步(bù)完善投资(zī)解决方案(àn)和财富规划方面的业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架上策略，精选(xuǎn)上架多(duō)支产品(pǐn)为(wèi)客户在同一策略下提(tí)供差异化选(xuǎn)择及多元化的(de)投资方案(àn)。

　　外资(zī)券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随着(zhe)中国资本市(shì)场对外开放的力度不断加大，各(gè)外资金融机构加(jiā)速(sù)了在境内设立控(kòng)股券商的进程(chéng)。

　　今年(nián)1月，渣打证券(quàn)获批准设立，公司注册地为北京(jīng)市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元(yuán)，业务(wù)范围(wéi)包(bāo)括证券(quàn)经纪、证券自营、证券承(chéng)销(xiāo)、证(zhèng)券资产管理（限于从事资(zī)产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关(guān)注的(de)是，渣打证券是首(shǒu)家新设的外商(shāng)独(dú)资证(zhèng)券公司。就监管批复信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券由(yóu)渣打银行（香港）有限公司全(quán)资(zī)设立(lì)，出(chū)资额10.5亿(yì)元人(rén)民(mín)币(bì)。

　　算(suàn)上渣打证券(quàn)在(zài)内，目前(qián)国内的(de)外(wài)资(zī)控股券商数量(liàng)已(yǐ)达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打证(zhèng)券(quàn)均为(wèi)外商独资券(quàn)商。从数量上来看(kàn)，外资控股券商已成为(wèi)市场(chǎng)上不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商(shāng)的设(shè)立申请静待审批(pī)。截至(zhì)5月5日，花旗(qí)证券、法巴(bā)证券、日兴(xīng)证券、青岛意才(cái)证券(quàn)等多(duō)家外(wài)资(zī)券商的设立(lì)申请仍处于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意(yì)才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监(jiān)会(huì)主席易会满等先(xiān)后(hòu)在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国(guó)东方汇理(lǐ)、日本(běn)大和证券(quàn)、英国汇丰、加拿(ná)大(dà)宏(hóng)利金(jīn)融、新加坡(pō)淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行、美(měi)国景顺和(hé)高盛等国际金融(róng)机构负责人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示，此次(cì)来华亲身(shēn)感受(shòu)到中国经济的强大韧性(xìng)、潜力和活(huó)力，坚定看(kàn)好中国经济和中国资(zī)本市场(chǎng)发展前景。近年来(lái)中国(guó)资本市(shì)场对外(wài)开放稳步推进，为(wèi)国际金融机构和全(quán)球投(tóu)资(zī)者带来了实实在在的机遇(yù)。各金(jīn)融机(jī)构高(gāo)度重视中国市(shì)场，将继(jì)续(xù)与中国深(shēn)化(huà)合作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利共吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市场竞争(zhēng)，国(guó)内券商也(yě)纷纷感受到(dào)了(le)挑战和机(jī)遇。例如，华西(xī)证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外(wài)资机构来华(huá)展业便利度不(bù)断提升，经(jīng)营范围(wéi)和监管(guǎn)要求实现(xiàn)国民待遇，外资券商、资产管(guǎn)理机构等(děng)加速布局，全(quán)力抢滩中国(guó)证券市场，对本土证券公司(sī)既(jì)带来了国际金融(róng)机构全面参与(yǔ)中(zhōng)国资本(běn)市场竞争(zhēng)所形成的冲击(jī)，也带来了通过与国际金融(róng)机构直(zhí)接合作(zuò)促进业(yè)务发展(zhǎn)、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行业集中度稳(wěn)中有升，头(tóu)部券商(shāng)竞争优势更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，业务多(duō)元(yuán)化(huà)发(fā)展(zhǎn)趋势初(chū)步形成，金融科技对(duì)行业发展理念的变革和重塑不断深化，外资券商市(shì)场冲(chōng)击将逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，证券行业竞争(zhēng)新格局正加速演变。

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