随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况下(xià)，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下(xià)游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市(shì)场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我(wǒ5公里是多少米 5公里是多少步)国出口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量(liàng)能(néng)在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能是(shì)前期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他地(dì)区，可(kě)能(néng)会由(yóu)于(yú)海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也(yě)要留意出口(kǒu)周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数(shù)量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对(duì)于(yú)年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期(qī)变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格(gé)形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯(chún)碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝(cháo)明认5公里是多少米 5公里是多少步(rèn)为，短(duǎn)期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量(liàng)，导5公里是多少米 5公里是多少步致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显。

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