投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资(zī)热。Ch张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语oice数据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōn张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语g)司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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