投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物kē)技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为代表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。

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