5月12日晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是(shì)内地少(shǎo)有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机构之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内(nèi)，景(jǐng)林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)市场持有(yǒu)34家(jiā)上市公司的(de)股(gǔ)票。其中，前(qián)十(shí)大持(chí)仓标的(de)在总市值(zhí)中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资(zī)产一季(jì)度(dù)前五大卖(mài)出(chū)标的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景林(lín)资产美(měi)股持仓前十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递(dì)、英(yīng)伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林(lín)资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度(dù)增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表(biǎo)现(xiàn)看，拼多多去(qù)年二、三、四季(jì)度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而止了(le)，景林资产在此(cǐ)前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育(yù)股，与(yǔ)高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的当属(shǔ)重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育(yù)个股股价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从(cóng)全行业来看，不同(tóng)年龄层的(de)用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力(lì)挖掘(jué)、提(tí)升综合能(néng)力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定(dìng)，但过(guò)程中很多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本(běn)身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信(xìn)力(lì)，品牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个(gè)别(bié)头部企业在K9学(xué)科(kē)之外的教育领(lǐng)域业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的(de)留学(xué)等(děng)业务恢复增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等新业务成(chéng)为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当(dāng)时(shí)的(de)估值下有足够的安(ān)全边际(jì)。在过去几(jǐ)个季(jì)度(dù)的财(cái)报中，我们看到(dào)了(le)相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一(辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向yī)提的是(shì)，高毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓(cāng)比例接近(jìn)三(sān)成。而一季度高毅(yì)资产大举(jǔ)买入近156万股(gǔ)好未来，相比于(yú)去年(nián)底增持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资(zī)金炒作(zuò)AI的重点方向，中特(tè)估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市(shì)场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随(suí)后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息(xī)罗列，不构成任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　此前连续(xù)24个交易(yì)日成交额(é)超万亿元阶段纪录(lù)，在本(běn)周遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日(rì)萎(wēi)缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面(miàn)对市场的急(jí)剧降温，市场(chǎn辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向g)观点(diǎn)认为，主要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去(qù)年(nián)4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则是明(míng)显跌(diē)落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民(mín)贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速(sù)回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年(ni辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向án)4月(yuè)同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为(wèi)今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等(děng)低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其他(tā)贷款来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快(kuài)要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷(dài)再度出现深度负(fù)增长，这(zhè)是4月信贷斜(xié)率(lǜ)过于陡峭(qiào)化(huà)产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来(lái)，必然要让大(dà)家看到宽信(xìn)用的(de)信号(hào)出现(xiàn)，而(ér)这(zhè)可能(néng)还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量资金博(bó)弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边(biān)，在(zài)未有增(zēng)量资金进场的情(qíng)况之(zhī)下，再想继(jì)续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜(yè)抒发感想。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难处(chù)，在业绩和投资(zī)信仰之间无(wú)法(fǎ)两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市(shì)场(chǎng)看着红(hóng)红(hóng)火火，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰(chén)大(dà)海”，根本(běn)不符合他(tā)们的机构审美。直白点说(shuō)，市(shì)场根(gēn)本(běn)就是绕着(zhe)公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦难(nán)言.......

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