看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的美元指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(q皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表ù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平(píng)，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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