近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近(jìn)期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤东莞属于几线城市占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场(c东莞属于几线城市hǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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