投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴t: 24px;'>树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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