今年以来，港股走势可谓(wèi)一波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季报披(pī)露(lù)渐落(luò)帷幕，整(zhěng)体来看，陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金整体港股仓(cāng)位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)已经进入了(le)企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，未来港股市场(chǎng)将在波动中上(shàng)行，板块方面，看(kàn)好(hǎo)政(zhèng)策优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和医药(yào)、高景气的(de)制造(zào)业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓(cāng)位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基(jī)金（不同份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权(quán)益基金近(jìn)400只，这(zhè)些都是“高纯(chún)度(dù)”以港股为投资方(fāng)向的基金。截(jié)至一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升(shēng)0.38个百分(fēn)点(diǎn)，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的港股数字经济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季度加大了对港股(gǔ)的投资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前(qián)海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一(yī)季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一(yī)季度末的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分别(bié)为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)、生物制品、多(duō)元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程度增(zēng)持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓(cāng)幅(fú)度最大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天绿色(sè)能源(yuán)、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中(zhōng)国石油(yóu)化工股(gǔ)份、中国南方航空股(gǔ)份、华(huá)电国际电力股份(fèn)、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广核(hé)电(diàn)力，分别涵(hán)盖油气开采、电(diàn)力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸(mào)易、航空机场(chǎng)、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通(tōng)基金在一(yī)季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港股创(chuàng)新视野一年(nián)持有基金基金(jīn)经(jīng)理史(shǐ)博在一季度中表示，展望未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需求继续增加，非制造业恢(huī)复速(sù)度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀数据以(yǐ)及突发的(de)银(yín)行风险(xiǎn)事件已经让美联储过于(yú)强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入尾(wěi)部区(qū)域；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧美银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件对市场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策积(jī)极(jí)信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行，在(zài)板块配置方面，我们将加(jiā)大(dà)对政(zhèng)策优(yōu)化下的消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药、高景气的(de)制造(zào)业等(děng)板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金(jīn)经(jīng)理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代(dài)表行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去(qù)2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股(gǔ)价(jià)均处在价值投资区域(yù)，具有(yǒu)良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网相关(guān)公司，也更具有数据(jù)、平台和算法的整合能力(lì)，通(tōng)过推出(chū)人工(gōng)智能相关模型及应用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及对(duì)外输出算(suàn)法和算(suàn)力。作为(wèi)人工智能赋能各个(gè)行业的元(yuán)年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期看好港股数字经(jīng)济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)周欣(xīn)表示，港(gǎng)股市(shì)场方面，港股市场大部分的(de)企业盈(yíng)利来源于中国内地，中国(guó)内地(dì)经(jīng)济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公司(sī)盈利(lì)的(de)环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下(xià)半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一(yī)定的增长，但是由于基(jī)数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较上(shàng)半年有所回(huí)落。对于估值相对较高的行业(yè)将有(yǒu)一定的压(yā)力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一定(dìng)程度(dù)的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物医药(yào)行(xíng)业(yè)仍(réng)将(jiāng)处在行业(yè)快速(sù)增长的红利中(zhōng)，但是随(suí)着(zhe)中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四季度(dù)集采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可能会出现一(yī)定(dìng)的调(diào)整，但是通过自下而上的方式生物医药(yào)行业仍(réng)将有机会选出有较好(hǎo)成长性的(de)公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎(yíng)来收(shōu)入(rù)加速(sù)扩张，并(bìng)且(qiě)A股(gǔ)市场也即(jí)将进入企业(yè)盈利的拐点，这是(shì)推动两地(dì)市场向(xiàng)上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强(qiáng)外弱”及加(jiā)息周(zhōu)期临近尾声流(liú)动性逐步(bù)宽松背景下，中国资产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股及港股估值均(jūn)在低(dī)位、风险溢价均(jūn)在高位的背(bèi)景下(xià)，有望开启(qǐ)盈利与估值(zhí)修(xiū)复的戴维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要(yào)关(guān)注三(sān)条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性(xìng)的(de)机会：由于中国经(jīng)济修(xiū)复有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球投(tóu)资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优(yōu)的行业和板块更有望(wàng)受益于经(jīng)济复苏，盈(yíng)利预测(cè)有较大上(shàng)修空(kōng)间；同(tóng)时(shí)部分龙头公司(sī)有长(zhǎng)期的前(qián)沿技术/产品储备(bèi)以迎接(jiē)下(xià)一轮的收入扩张机会，有望(wàng)开(kāi)启二次(cì)增长曲线，如(rú)互联网、部(bù)分(fēn)可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收(shōu)益风(fēng)险比(bǐ)显(xiǎn)著(zhù)右偏的(de)机(jī)会：关(guān)注在未小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段来经(jīng)济(jì)周(zhōu)期中上行风(fēng)险显著大于(yú)下(xià)行风险(xiǎn)的(de)行业。市场预期在(zài)低(dī)位、景气度有拐(guǎi)点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红(hóng)意(yì)愿提升的高(gāo)股息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段