芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是(shì)青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口(kǒu)只能将失(shī)业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年劳动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据(jù)此(cǐ)可(kě)将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是(shì)抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程(chéng)度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。2010年(nián)农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业(yè)。以(yǐ)受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业(yè)，但是知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股lor: #ff0000; line-height: 24px;'>韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性服务业复(fù)苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)结构的(de)分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则(zé)来自(zì)分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失(shī)业率的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二(èr)接受过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况(kuàng)下(xià)，城(chéng)镇调(diào)查失业(yè)率较去年(nián)同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却(què)较去年4月(yuè)逆(nì)势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重(zhòng)点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个(gè)因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我们(men)讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定是(shì)失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称(chēng)经济活动人口(kǒu)）在(zài)2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不能忽(hū)视分母(mǔ)的(de)变动(dòng)，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六(liù)普(pǔ)的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因就是失(shī)业率的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳(láo)动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率(lǜ)变动的(de)却是(shì)青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇青年(nián)就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解(jiě)读(dú)时，披露了当前青年(nián)就业和失业人数(shù)的(de)基本(běn)情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参(cān)与劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生；参(cān)与劳动(dòng)力市(shì)场的(de)青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力人(rén)数与去年基本(běn)持(chí)平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每(měi)提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四(sì)个月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业(yè)率一般在上半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由于工作(zuò)经验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)数(shù)据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄(líng)群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分(fēn)失业(yè)人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)中，第一大(dà)失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低(dī)，平均受教育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教育的(de)，这(zhè)一比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业人员的(de)受教育程(chéng)度大幅(fú)高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也(yě)是青(qīng)年就业集(jí)中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布(bù)是由(yóu)就业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何(hé)处之(zhī)前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房地产等(děng)其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业的比例(lì)均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向较高行(xíng)业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的受教(jiào)育(yù)年限，来(lái)计(jì)算各行(xíng)业(yè)的知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的(de)平均受教育(yù)年限(xiàn)在14年以上，依次是：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四个行业是过去(qù)十(shí)年青年就(jiù)业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例变动与行业平均受(shòu)教育年(nián)限基本一致，即青年就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的青年失(shī)业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失(shī)业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标(biāo)。以这个(gè)指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高于全年龄段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口(kǒu)。分行业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业(yè)一季(jì)度(dù)复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当前(qián)青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复(fù)苏(sū)的结(jié)构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受(shòu)教育水平的整体提(tí)高，青年就业大(dà)量(liàng)流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的(de)生活性服(fú)务(wù)业，而知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回(huí)暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接受过大学教(jiào)育的青年(nián)失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)分母端是(shì)城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负(fù)增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将步入(rù)长期下降通道(dào)，这将从分母端推升青(qīng)年失(shī)业率，或成为疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是(shì)建(jiàn)国以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人(rén)口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人口数(shù)量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但可能仍然(rán)较难(nán)回(huí)到十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上，继(jì)续(xù)高速增(zēng)长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两个特(tè)点，一是低于(yú)其(qí)他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月统计(jì)局披露的青(qīng)年就(jiù)业(yè)和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加(jiā)了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄(líng)段的(de)在校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规(guī)模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会(huì)风气来看，对学历(lì)的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初(chū)次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的(de)增加不(bù)能完(wán)全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口已经开始负(fù)增(zēng)长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋势(shì)。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年失业(yè)率的(de)两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概(gài)念的两个要点：一(yī)是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无(wú)特别说(shuō)明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄(líng)人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社(shè)会经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员(yuán)和(hé)失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计(jì)入劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业(yè)率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实(shí)施，每年进行(xíng)两次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确(què)反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数(shù)据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会根据(jù)普(pǔ)查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存(cún)在(zài)差异。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普后(hòu)次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)

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