金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部(bù)门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的(de)出手，成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音)商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音为接下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本(běn)股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏(hóng)观在(zài)研报(bào)中指出在(zài)过(guò)去的(de)三十年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞争优势，与此同时(shí)，在国际格(gé)局大变化的(de)背景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋(qū)势固(gù)然(rán)不可(kě)避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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