5月12日晚间，根据美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私(sī)募(mù)景林(lín)资产(chǎn)递(dì)交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一(yī)，景林的(de)动欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期(qī)内，景林(lín)资产整(zhěng)体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的(de)16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景(jǐng)林资产在美(měi)股(gǔ)市场持有34家(jiā)上市公(gōng)司的股票。其(qí)中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在(zài)总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只股票，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一季度前(qián)五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓(cāng)前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数(shù)量(liàng)下(xià)降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续(xù)三个季(jì)度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现(xiàn)看，拼多(duō)多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产在(zài)此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后(hòu)，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林新建仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口(kǒu)气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在美股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的(de)当属(shǔ)重点加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有新东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿美(měi)元(yuán)，一(yī)跃(yuè)成为景林(lín)资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育(yù)个股股(gǔ)价均(jūn)处(chù)于震荡态(tài)势，并(bìng)无(wú)太(tài)多亮眼(yǎn)表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄(líng)层的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖(wā)掘、提(tí)升综合能力等。双(shuāng)减政策(cè)推行之后(hòu)，目(mù)前行业(yè)政(zhèng)策(cè)环境趋于稳(wěn)定(dìng)，但过(guò)程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育、直(zhí)播电商业(yè)务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报(bào)中(zhōng)，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高(gāo)毅(yì)资产对于教育(yù)领域也颇(pǒ)为看好，但是(shì)标的选择似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底减仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近三成(chéng)。而一(yī)季度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未来(lái)，相比于(yú)去年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗(luó)列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额超万(wàn)亿元(yuán)阶(jiē)段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额(é)连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异(yì)常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再(zài)度成为信贷回落(luò)的主要(yào)原因。而企业中(zhōng)长期(qī)贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月(yuè)下(xi欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效à)旬(xún)票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经(jīng)收了(le)很多(duō)票，后面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已经快要(yào)接(jiē)近零利率了，信(xìn)贷(dài)再度(dù)出现深度(dù)负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然(rán)要让大家(jiā)看到(dào)宽信用的信号出现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两大主线人工智(zhì)能(néng)和中特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见的(de)在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下(xià)市(shì)场投机之风大盛，认为当(dāng)下市场交易机制应要有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着(zhe)红(hóng)红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的(de)人工(gōng)智能，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根(gēn)本就是(shì)绕着公募持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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