美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会(huì)议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有(yǒu)必要进一步加息的(de)问(wèn)题上(shàng)存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的(de)会议上可能(néng)有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能(néng)比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足(zú)以(yǐ)证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人(rén)暗(àn)示(shì)，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的(de)政策(cè)路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降息的(de)可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维(wéi)持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析(xī)师(shī)表示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的(de)是依赖数据(jù)的(de)做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基(jī)本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行(xíng)的(de)股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而(ér)不(bù)是对(duì)偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性(xìng)银(yín)行业危机带来的(de)信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太(tài)多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义出了美国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了(le)一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可(kě)以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义cái)年第(dì)一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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