近(jìn)日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时(shí)公告(gào)，基(jī)金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发(fā嘴巴含胸的感觉知乎)售(shòu)，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限为60亿嘴巴含胸的感觉知乎元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的(de)中特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售或将(jiāng)从情绪(xù)面(miàn)和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前(qián)，领(lǐng)涨板块(kuài)方向一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中特(tè)估行情带(dài)动央(yāng)国企上市公司价(jià)值重估，同时(shí)，其也(yě)催化多个相关板块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企业(yè)个股平均涨(zhǎng)幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级）来(lái)看，年内涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用(yòng)电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨(zhǎng)幅相对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方(fāng)向为出(chū)版、影(yǐng)视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注(zhù)景气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情发酵(jiào)月余(yú)，部分高(gāo)位人气(qì)股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等(děng)多(duō)股回(huí)调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁、中国石(shí)化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周(zhōu)累(lèi)计加仓均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指(zhǐ)出，现有(yǒu)的(de)“中特估”概念引发的估(gū)值修(xiū)复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点题(tí)材上体现出较(jiào)高的赚钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革(gé)的深度价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策(cè)方(fāng)向来看，未来(lái)的投(tóu)资机(jī)会(huì)主要围绕以下(xià)方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性(xìng)重组和专业化(huà)整(zhěng)合，以及(jí)存在(zài)优(yōu)质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入上市(shì)平(píng)台或(huò)重组预期的板块和(hé)标的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期(qī)上行等原因(yīn)，近期(qī)有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持(chí)续向(xiàng)好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估(gū)值明(míng)显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益业(yè)务预期与估(gū)值(zhí)逻辑变(biàn)化(huà)，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域(yù)与三大(dà)通信运营(yíng)商(shāng)等。重点关(guān)注行业(yè)：船舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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